鸿海Q2法说会预计AI服务器Q3出货环比高双位

鸿海在Q2法说会上透露，Rubin平台推出后AI服务器出货量环比增长高双位数，后续季度出货量逐步提升，预计2027年成为主力产品。GB平台需求稳定，预计延续至2027年，公司市占率目标仍为5成。ASIC服务器营收占比约1成（截至2025年），略高于去年，但受consign模式影响，实际业务规模更大。公司目标将ASIC营收占比提升至4成以上，并持续提升规模与获利贡献。

鸿海全年资本支出同比+30%，主要用于扩充服务器机柜、液冷及测试产能，强化全球制造与自动化布局。美国客户在地化需求推动德州、威斯康星州、俄亥俄州及加州的研发与制造扩张。鸿海核心优势在于高度自动化，提供一站式系统服务，内部零组件自制率达5成以上（含液冷、电源等高附加值环节）。

鸿海通用服务器2026年逐季增长，下半年环比增长超双位数，需求能见度改善。预计2026年同比增长16%，2027年进一步提升至23%。上半年交换机出货量与单价同步提高。光通讯市场高速成长，网通产品将成为公司获利贡献的重要来源。

鸿海AI服务器市场现状显示，Rubin平台推动出货量高双位数增长，GB平台需求稳定，ASIC服务器营收占比逐步提升。公司通过高度自动化和一站式服务强化竞争力，同时积极扩张全球产能以应对美国客户需求。AI服务器出货量持续提升，预计2027年成为主力产品，市场前景积极。

鸿海研报未明确提及具体风险，但可关注行业竞争加剧、技术迭代快速等因素可能带来的挑战。此外，资本支出大幅增加和consign模式下实际业务规模的波动也可能影响短期业绩表现。公司需持续提升ASIC营收占比和规模贡献以增强抗风险能力。