鸿海Q2法说会预计AI服务器Q3出货环比高双

根据研报，鸿海预计Q3 AI服务器出货环比高双位数增长，后续季度出货量逐步提升，2027年将成为主力产品。目前公司朝5成市占率目标迈进，ASIC服务器在AI服务器中的营收占比约1成，预计将持续提升，市占率目标为4成以上。

AI服务器行业需求稳定，预计将至少延续到2027年。鸿海AI服务器出货量持续增长，2027年将成为主力产品，目前朝5成市占率目标迈进。ASIC服务器营收占比预计将持续提升，市占率目标为4成以上。

报告重点分析了AI服务器业务、资本支出与自制率、通用服务器与网通产品。AI服务器业务方面，出货量预计Q3环比高双位数增长，ASIC营收占比目标为4成以上；资本支出同比+30%，主要用于扩充产能；自制率超50%，涵盖高附加值环节。通用服务器需求2026年同比+16%，2027年进一步提升至23%。

当前AI服务器市场出货量持续增长，鸿海预计Q3环比高双位数增长，2027年将成为主力产品。GB平台需求稳定，预计延续到2027年。公司朝5成市占率目标迈进，ASIC服务器营收占比约1成，预计将持续提升，市占率目标为4成以上。通用服务器需求动能增强，下半年将呈双位数增长。

研报未明确提示具体风险，但可关注AI服务器行业竞争加剧、技术迭代风险、客户订单波动风险。此外，资本支出同比+30%可能存在资金压力，自制率提升需关注供应链稳定性。美国客户在地化需求可能增加运营成本，需关注国际市场风险。