腾讯控股2Q26单季资本开支达527.8亿元,同比+176%,环比+65%,上半年资本开支合计约847亿元,同比近乎翻倍,超出市场预期。报告重点关注与腾讯资本开支相关的算力核心企业:
- 中鼎股份:与腾讯签署AI业务战略合作协议,围绕AIFactory、AI基建、具身智能等方向深度合作,预计9月起3000张GB300陆续到货,四季度开始贡献收入利润,为腾讯唯一战略伙伴,全面合作。
- 群兴玩具:旗下图灵引擎提供规模化集群算力配套,深度服务腾讯大模型生态,借力AI出海浪潮实现业务增长。
- 科华数据:与腾讯合作细节未详述,但作为腾讯系算力供应商值得关注。
核心观点:腾讯资本开支大幅增加,凸显对算力基础设施的重视,相关合作企业将受益于其AI战略布局。