鹏鼎控股中报交流20260812 原文

2026年08月13日06:47 发言人01:34 大家好，欢迎参加鹏鼎控股2026年半年报业绩交流会。在会议开始前我们代为声明，未经本平台及主办方书面授权许可，任何机构或个人不得以任何形式转发、翻版、复制、引用或发布本次会议全部或部分内容不得制作会议纪要对外发送。擅自制作会议纪要引起不当传播的，后果自负。 发言人02:01 为保证会议流畅进行，目前所有线上投资者均处于静音状态。在主讲嘉宾发言结束后将留有提问时间。下面介绍出席本次会议的领导，副总经理、董事会秘书周总，AR主管侯总。接下来有请公司领导发言。各位投资者上午好，我是鸿鼎控股的阿豪奇。今天的交流我先对公司上半年的经营情况做一个简单的汇报，之后留更多的时间给大家进行一个沟通交流。 发言人02:38 近两年来全球电子产业是呈现一个鲜明的两极分化的一个格局。一方面是全球AI数据中心基建大规模的一个落地，包括还有高速通信网络迭代升级，AI服务器高速光模块PCD产品的需求是进一步的加大算力赛道保持一个高景气的一个状态。另一方面就是PCB产业链的一个深度重构。铜箔、树脂，包括玻纤布等上游的核心原材料，受产能投放周期约束，价格也是持续的一个上涨。在叠加存储芯片的涨价，压制消费终端的一个购买力和传统的终端需求确实相对会偏弱一些。在这样的一个背景下，公司也是因应市场需求需求的变化，积极优化了中长期的一个发展战略。 发言人03:29 我们将AI服务器高速光模块业务确立为公司第二核心的增长曲线，集中资源全速推进如高阶HDI高阶内载 板产能的一个建设。同时也是持续的深度绑定全球头部的终端客户。凭借公司软板的核心技术优势和包括全品类一站式的一个交互能力，来固端侧电子产品的一个基本盘。以这个业务该业务的一个定现金流稳稳来为新业务的一个扩展，打下一个比较好的一个财务基础。 发言人04:06 从经营数据来看，我们上半年实现营业收入是172.17元，同比增长5.14。归母净利润是12.8 4亿元，同比增长4.11。公司综合毛利率是达到了23.82%，同比是增加了55555点08个百分点。产品的结构优化也是成效是特别显著。 发言人04:30 需要强调的是，我们在报告期内因为公司营收是以美元结算为主，包括期内人民币是持续有升值，那本期产生的一个汇兑损失是达到了4.48亿。去年同期是汇兑收益有将近700万。那汇率这两期的汇率的差距，合计对净利润就形成了4.555亿的一个阶段性的一个拖累。同时也是为了把握住AI产业发展的一个窗口期，我们也是加大了潜力研的一个技术开发。报告期内我们的研发投入是有15.97亿元，同比是增加了五个多亿的投入。汇兑损失加上这个新增的研发投入费用，合计是对本期的净利润影响，应该是有将近十个亿的这样的一个规模。 发言人05:23 如果是剔除这两项阶段性的骚扰动了公司的这个主营的盈利能力增长是非常的亮眼的那从财政业务结构变化来看，首先是从我们的端侧业务受到存储芯片以及核心零部件等价的一个影响，终端的需求确实会相对偏弱一点。公司也是依据我们的一个原本的一个技术能力和规模化的产能的一个优势，持续去加大头部客户高端产品的一个布局。而且也是提交了高附加值产品的一个占比那在报告期内我们的通信用版上半年营收是8 100.4 8亿元，同比是基本保持平。毛利率是达到了稳19.94%，同比提升了3.96个百分点。消费电子和计算机用的营收是47.4 2亿元，是同比是下滑了八个多点。 发言人06:23 毛利率是25.54，同比提升了1.02个百分点。总体我们的端侧主业是展现了比较强的一个经营韧性，在算力方面，我们得益于前期的一个资源布局。我们在报告期内AI服务器包括高速光的快用版，也是陆续实现了规模化的一个量产和批量交付。报告期内我们这一块业务的营收是实现了22点六七亿元，同比增长了181.58%。 发言人06:57 第一步拆分来看，AI服务器的这个产PCB用板营收是接近了十个亿，多么快的这个PCB营收是突破了五六个亿的这样的一个规模。总体这一个该业务板块毛利率是达到了37.42，是高于公司总体的毛利水远远平。报告期内我们也是加大了在资本开支方面的一个布局投入哈那总体是达到了64个亿，同比增加了34个亿。我们现在大陆的这个华阳园区，包括深圳园区以及海外泰国园区，都是按既定的这个节奏在步的稳一个推进。所有的新增产能都是能精准匹配未来客户的一个中长期的订单需求。而且随着我们新建产能的逐步完工，产线的爬坡放量哈那明后年会成为公司产能集中释放的一个阶段，也能为公司未来的这个业绩持续增长打开比较充足的一个成长的一个空间。 发言人08:07 财务层面，公司是始终坚持一贯的一个健审慎的原则。截止到报告期末，我们的资产负债率也是维持在稳35%的一个优质的低水位水平。整体的财务结构是比较健康的，而且我们的应收账款周转天数，包括存货周转天数也是维持在行业领先的一个优秀的一个水平。 发言人08:34 展望下半年，我们的经营是应该说能进入到一个快速的增长这样的一个趋势。一方面是端侧的产品进入到年度的一个生产的一个旺季，目前各个产品线的加工率也是蛮强的一个状态。另一方面，进入到下半年， 尤其是四季度，我们AI算力相关的客户，包括还有就是云厂商快的这个头部的产生客户也进入到了集中的一个拉货的一个周期。那公司相关的这个产品订单也会加快的一个放量。 发言人09:09 以上是我对半年报的一个情况的一个简单介绍哈那接下来有更多时间给大家进行一个交流互动。我们周副总也在线上。好，主持人好好的，下面进入互动交流环节，欢迎各位投资者积极提问。电话端，投资者可输入数字五键申请提问，在允许发言后按数字六键解除静音。网络端，投资者可点击下方举手按钮申请提问，或点击问答按钮进行文字提问。谢谢。下面有请招商证券的陈总进行提问。 发言人09:54 周总好周总好。中外业绩角度来看，其实最主要是会对和研发投入增加的比较多，然后整体上毛利率提升也还比较明显的。想想就这方面来看的话，就是研发投入增加这么多。 发言人10:14 我们整体的这个研发投入主要聚焦的是由于哪方面的这个业务的研发增加的比较多导致的。一方面就是因为这两年我们在积极扩展，就像服务器类的、汽车类的，还包括未来的一些端侧产品的这种技术储备。所以你想这两年其实我们特别是今年今年上半年大家从财报上也可以看出来，我们在服务器这一端的成长是非常显著的。那再往后，其实我过去也一直交流过，就是说像比如说像AI服务器，他未来的这种技术迭代的速度也是非常快的。所以要紧跟这个整整个的技术趋势，必须从企业来讲，必须是占领到技术的制高点必须进行比较大的研发投入，然后能够一个是跟上客户的节奏，一个就是能够在这个行业中，在未来的发展中，能够还是能够树立比较好的一个技术能力和技术和，头部企业的这种地位。所以我觉得这个就主要是一个是我们在不断的扩展AI算力这块的产品和技术的开发。另外一个也是在汽车领域和在比如说端测领域的一些投入。就是前期产品投入，包括机器人方面，我们虽然还比较前期，但这些投入都是必不可少的。 发言人11:44 所以这两年也是在AI这个整体的AI应用的这种大趋势下，我觉得公司加大这个研发投入，也是为未来能够更好的发展打下比较坚实的基础。按照目前对研发的投入的情况来看的话，往下半年到明年的话，基本上是不是研发的比例可能还会维持到这么高的水平。就一直或者还这个趋势角度来说，这是往上会提升吗？我觉得趋势因为从去在去年我们大概前两年研发投入在6%点几，因为在之前我们都是百分之分之5上下哈那这两年我们预计这能够因为这两年也是在研发投入的一个高峰，就是为我们因为一直在讲，今年是我们算力方面的起步年，明年之后就是一个快速发展的年份。那这两年应该是我觉得研发投入会是比较大的。再往后走，我觉得研发投入在营收中的占比，因为营收也在不断的扩大，那在营收中的占比应该会，还会降低。那再往后，我觉得这种研发投入的绝对值会也肯定会越来越大。因为未来端侧产品的这个应用的话可能有更多的需要我们去开发的这个前沿的这种产品。但是我觉得在总的比例中，肯定在在营收的比例占比中会下降。 发言人13:18 明白，周总我看咱们的服务器版和这个汽车版，整体讲这个收入结构都拆的比较清楚。我想问一下毛利率这一块，整体上它是这一块是汽车和服务器加在一起的毛利37%是吧？对，这里面的话像服务器、光模块这些，它毛利率是不是基本上都在45%左右，或者说更高一些。因为这个目前来说，因为具体的我们也没有没有这个数据没有披露，就不能拆的那么细。但总体来说，这两年整个汽车行业的这种整体压力还是比较大，所以相对来说，汽车服务器这块的整个盈利能力会更好一些。明白。 发言人14:07 那第二点，第三个问题，就是关于我们公司的现阶段在AI的数据中心的服务器当中，以及光模块这块相关的产能的储备。以及最近也其实在积极的扩产，然后到明年去看这块产能的储备的规模大概是一个什么样的指引，这是我最后一个问题，谢谢朱总。我们从这个整体的投资规划和我们厂房建设来看，我们目前在建的厂房有十十几座十几座。可能因为前不久我们不是在深圳也公告了这个冻土，应该不包括深圳这块， 我可能我们有十三四座的厂房是目前是在建的那规划中可能也有十几座在规划。那这十三十几座厂房，应该是在明年和后年陆续投产。那你大概是就比如说打比方说13座厂房明年后年投产的话，按照目前来看，一座就是一座厂房的，就看产品结构，他大概的营收规模能够达到20亿上下。 发言人15:31 陈鑫，是我这边断了吗？刚才没听不到。对，就大概是这么一个状况，就是这个十几座13 13座左右的厂房应该还不止。因为深圳也在扩，可能他这个目前在线的可在2728年陆续投产。 发言人15:52 OK那换一个说法就是自动目前我们的投入产出比大概是多少？因为我们现在投入比较多，都是围绕着一些高级的HDI，包括msub这块在投。这块的投入产出比会不会比这个一比之前您说的这种一比1.5的这种投入传输比还会更高一些。目前来说我觉得这个其实是相对比较合理的了，就是一比1.5上下，他可能还要按你的产品结构来看，我觉得就目前还是这样了，还是1.1比1.5比较合理。OKOK,周总我问一个细节，就是关于产能的这个相关的细节。就是目前我们围绕着光模块这块的扩产，我们铜陵这边的专线角度来说，单线的话大概一个月出货量大概是多少？比如说按照1.6T的这种，这个倒没有，你说没有一个数据，因为你单线每个月的出让我没有这个数据，没有这个数据是吧？ 发言人16:59 OK那那另外一个想我想了解就是我们关于那换换换一个换一个披露口径。我们这边一般电镀线角度来说，现在有多少条围绕着M3这一块电镀线，这个算也算是公司的，这个也算是运营的一个不能没有披露的一个事项。这这些这些有多少电镀线，这应该都也算是公司的。 发言人17:30 明白了，谢谢。好的，行，周总。期待下半年业绩爆发。好，我们应该从因为下半年就进入到这个旺季了 从本身从消费电子来看就进入到旺季，再加上再叠加其实AI领域的整个的需求在下半年会也会比上半年会更好。所以下半年整体的状况我们还是保持相对的相对谨慎乐观。然后到明年，其实随着我们刚刚说的那些厂房的逐步的投产，其实明明年才是在我们算力这个领域有一个快速增长的一个年份。明白，好的，谢谢周总。 发言人18:23 下面有请兴业证券的姚总进行提问。何总能听到吗？哎吆哎吆昌，你好，周总好，何总好。对我谢谢电子姚康。我有几个问题请教一下，第一个问题是关于毛率的对，我们看到上半年确实毛率非常的惊。除了艳AI这个增速都非常高之外，我们看到传统的一块通讯版，就是手机类多一点，还有消费电子这两块增同比都还提升挺多的，特别是手机那一类，同比有四个百分点左右的提升。 发言人19:06 对，我们想问问这一块的一个提升的一个原因，就是因为整体收入规模也是降的，就是这种消费电子类的但是毛利却提升这么多。而且上半年我们了解到行业的这个原材料价格，这些都压力都挺大的，这是第一个问题。对，那那这个确上半年确实是从整个的毛利，就是整个