市场热点追踪近期多晶硅价格偏强震荡向上是否有持续性20260812 原文

性？20260812_原文 2026年08月13日06:41 发言人00:00好的，各位同事，大家下午好，我是广发期货的金元飞。 发言人00:03很高兴今天下午能够在线跟大家分享一下我们多约多金硅近期行情的分析。 发言人00:10 可以看到就是在月初这个涨停之后，其实整个多金规律还是一个偏强震荡的这样的一个走势。 发言人00:22 更多的还是基于说大家对于这个反内卷政策的一个预期的支持。 发言人00:30 当然在这个涨停的它更多的是一个价格从低价的现金成本向完全成本修复的这样的一个价格的一个上涨的带动。 发言人00:45 在这个价值基本上交付到了有优势的产能的成本价格去变中，我们会看到在这个均线上方是有多天的这样的一个震荡，那么今天又有一个再次，向上走的这样的一个动力。 发言人01:06 那今天的一个动力来讲的话，就是可能市场上面传的这个有企业在报价报找个故事远每公斤也就是5万块钱每吨以上的这样的一个价格。 发言人01:21 当然就是说，具体的说后面这个价格怎么报，然后说那可能是各个企业各家自己向上级管理单位上报的这样的一个情况。 发言人01:37 但是市场上面，目前来讲就是成交还是比较少的那一方面价格的一个快速的上涨，确实是在弱需求的情况下面，没有太多下游的一个支持。 发言人01:49 上游企业也在等下游的这个库存用完之后，再来看一下，下游的这个对于家的接受情程度是什么样子的。 发言人02:00 下游这块的话，其实我们可以看到，最近这两天也有一些报价方面的增长。 发言人02:07 可能最终我们就去看这个终端的电站企业的接受程度。 发言人02:13 从如果从单纯的装修的这个角度来考虑的话，我们可能不会特别的乐观。 发言人02:19因为本身今年的这个装机需求预期下滑，就已经是一个大概率的事件了。 发言人02:27那下半年其实本身大家还期待着说，如果按200G瓦来算的话，那下半年的这个装机会有一个比较大幅度的一个增长。 发言人02:38 我们目前从月度的需求和装机的角度来看，目前的一个增长的一个幅度是没有预期中那么大的。 发言人02:49 因为如果我们去用这个200G瓦来去折算的话，其实下半年我们每个月需要有20G瓦以上的这样的一个新增装机容量。 发言人03:00 大家可能考虑到说，以前是会有一些四季度的抢装潮的那会不会是有更大的需求，在四季度我们也会去观察。 发言人03:11 但是其实即便是说有强装的，他的这个需求可能也会提前反映在这个下游的方面。 发言人03:19 但是我们看到就是八月份的这个排产其实是有小幅的下滑的。 发言人03:25 所以从目前的这个情况来看的话，八月的这个需求暂时没有特别明显的一个恢复的一个迹象。 发言人03:34所以就是单纯的去从这个工序面来讲的话，可能。 发言人03:43 对于这个价格来讲，并没有太好的一个支撑的作用。 发言人03:48 但是如果我们去把这个眼光放到这个反内群，或者说埃克斯各家企业的这个自律协议的这个方面来看的话确实可能在光伏产业现在各个环节的现金流都比较承压的情况下。 发言人04:06 那企业是希望，价格上涨，给到自己一个更好的一个，现金流和利润，也是，可以理解的。 发言人04:16 所以我们也会去看说，各家企业去，向上报的这样的一个成本区间大概是多少。 发言人04:23 如果确实是走按这个不低于成本价去销售的话，那可能对于这个价格还是会有一个比较强的支撑的。 发言人04:31 但是我们也需要去关注说，到时候因为目前来讲确实是在整个产业链来讲是供过于稠的一个情况。 发言人04:41 当前的这个产量是完全能够offer需求的，甚至是需要有一部分减产的那我们就需要去看说到底是说我们只看爆炸来去出清这个高成本的产能，也就是说确实是报价低的企业可以先出货和报价高的企业可能后面就会面临出货比较困难，那需要去被淘汰出境的这样的一个困境。 发言人05:09 如果是以这样的一个情况来看的话，有可能整体的出货会像头部的这个低成本的企业去集中。 发言人05:16 那整体的完全成本的重心，其实也目前的这个价格也差不多到了。 发言人05:25 所以其实这个价格再去往上走，可能走到40或42，我们认为会是一个有比较大压力的一个地方。 发言人05:36 那如果说还是按照以前走配额，每个企业分配多少配额，那可能有配额的这个企业可以去销售。 发言人05:44 那没有配额的这个，就是比如说可能有一部分企业他有配合，但是他成本比较高。 发言人05:51 发言人05:58 但是我们认为说整体这个台阶的幅度都不会特别的大。 发言人06:02因为其实像目前来讲，就是呃市场总有比较大的两个企业，也是成本相对来说又是比较大的企业，所以说整体来讲的话，我们认为说多晶硅从功序列来看，不太这个价格的一个大幅的上涨。 发言人06:20 如果考虑到说这个反内卷以及这个行业自律的话，那可能对于这个价格会有一个比较好的支撑。 发言人06:33 它可能会在这个均线上方正向运行，去观察一下这个下游的这样的一个接受程度。 发言人06:42 或者说是在一些更有利的利好的支撑支持下面，去往上走。 发言人06:50 那么往上走的话，我们认为说大概可能会在这个40 42左右。 发言人07:00目前来讲，虽然信约合约它比较承压，它可能还看起来像是有一些继续往上走的空间。 发言人07:07如果我们去看到圆月合约的话，其实也已经到42的这样子的一个位置了。 发言人07:12 那我们再给到他多一点，可能到45左右的话，那他可能还会有一个3000块钱左右的一个上涨的空间。 发言人07:22再往上走，就比如说像今天市场传言有50左右的这样的一个或者是55的这样子的一个爆炸的话我们认为说如果说在这个。 发言人07:40 考虑到这个产能和对应的成本的这样的一个区间的划分的话，还是以这个市场化出清。 发言人07:50 但是我们需要在完全成本价格以上销售。 发言人07:54 可能其实50的这样的一个报价会有比较大的一个销售难度。 发言人08:03 可能很多的厂家可以在这个四十多种已经出货了，所以可能这个价格很难到50这样的一个区间。 发言人08:13 但是如果他确实划定了一些配额或者是红线的话，那我们不排除它可以到的这样的一个可能性。 发言人08:23 整体来讲的话，我们对于这个多晶硅的一个走势的判断，大概是以上的一些情况。 发言人08:33 我们接下来会跟大家讲一下，最近的一些热点的一个点评，以及多金的一个基本面的一个情况。 发言人08:44那么上一周比较热点的事件，一个就是这个笼统企业达成了协议，并签署了这个倡议书。 发言人08:54 我们可以看到这样的一个情况，是导致了在就周一到周五有一个大幅的跳空高开的这样的一个情况。 发言人09:10随后也是没有撑住一个回落。 发言人09:13 他这个协议的话就是达成了一些要在完全成本以上销售，然后严格执行门高标准的这样的一些。 发言人09:27一体。 发言人09:28 但是其实我们看到他并没有非常实际的一些落地的计划。 发言人09:32 比如说完全成本销售这个成本是多少？ 发言人09:38 减停产能执行能耗标准，那会不会哪有哪一些才能去退出，有哪一些才能有减停产去去去使得整体的这个工具达到平衡。 发言人09:52 这些一些细节的东西我们是还没有看到的。 发言人09:55但是比较好的一些方面就是我们看到现货的这个报价是有在慢慢的往上涨的那其实也对于我们这个多金额期货的价格，是有所支撑的。 发言人10:08 我们认为说短期来看的话，其实整体的创意的落地，也表示了说其实企业之间也希望能够把这个价格抬升到完全成本以上。 发言人10:21 然后，有更多的一个销售的利润，我希望能够有亏为盈。 发言人10:28 但是它给市场带来了这个多经对底部价格抬升的一个信心。 发言人10:35 但是说这个价格能不能最后如期上行，可能我们还是要去更多的去关注一下这个供需面是不是能够去支撑这个价格。 发言人10:44 发言人10:51 但是需求其实它的并没有释放太多的一个增量。 发言人10:57 所以其实我们后面也会去关注这个需求方面的一个情况，对于这个价格变化的一个影响。 发言人11:08 从这个需求的角度来看，我们刚刚讲到说其实国内的这个需求今年下滑是大概率的一个视线。 发言人11:19 只是说我们认为说，前面我们还是给咱们一个200G瓦的一个全年的一个装机量。 发言人11:25 那当然上半年只装了七十多，其实是啊。 发言人11:31 比较少的那下半年如果需要去完成这个200G瓦的一个预期的话，它需要有一个比较大的放量。 发言人11:38 好，但是我们目前来讲还是没有看到。 发言人11:40 所以如果说我们到了寂寞还没有看到的话，那我们可能需要去下调我们的这个权力的第一个装机预期。 发言人11:49那么海外则是稳步上涨的。 发言人11:53所以说其实今年海外这块的这样的一个新增装机的增长，其实也是给到我们一些信心。 发言人12:06 就是说除了国内的这样的一个装机的回落，海外的这个装机的回升会不会也对我们这个产品出口有利。 发言人12:17 但是我们会看到的就是，其实目先来讲，我们的海外市场的竞争也是非常的激烈的那我们从8月6号特朗普签署的这个行政力来展开，就是它是依据了1962年的这个贸易扩展法的第232条。 发言人12:36 去对了这个进口多金柜机，它的衍生产品采取最低进口价格和额外关税的一个措施。 发言人12:45 它整体的这样的一个措施是希望去支持美国国内的半导体、多晶硅、太阳能的这个供应链的一个发展。 发言人12:53 也就是前面大家讲的，或者说前面特朗普讲的这个让制造业回流的这样的一个政策的一个支持。 发言人13:04 所以我们会看到就是其实中国美国它都发布了一些支持本土的这样的一个，光伏产业的一些政策。 发言人13:13 所以我们会看到就是整体的这个全球好逆全球化在这个光伏产业上面是表现的比较明显的。 发言人13:22就是各个国家都开始在为自己的这个光伏产业铺设一些基础设施，铺设一些产能。 发言人13:32 所以我们国家的光谷的这个产能，它其实是。 发言人13:39 为了全球的这样的一个需求的一个增长去去搭建的。 发言人13:45 是希望我们国家的这个产能去可以去满足全球的这样的一个需求的。 发言人13:49 所以当每一个国家他都各自去搭建自己的这个产能的时候，其实对于我们国家的这个需求来讲是在削弱的那我们为了海外的需求增长而搭建了这部分的产能。 发言人14:05 随着海外产能的投产，慢慢的它它就相当于变成了一个过剩的产。 发言人14:13 所以这个是我们需要面临的一个压力。 发言人14:19当然从短期的这个角度来看，就是说他加税也好，他去提高它的这个最低进口价也好。 发言人14:26其实看起来是给到我们一个出口的这样的一个窗口和机会。 发言人14:32 但是其实他很早就已经卡死了这个中国产能的这样的一个出口。 发言人14:40 此前的有一些出口是一些转口的贸易。 发言人14:44 随着它越卡越紧，可能我们后来的这个转口贸易的难度也会越来越高。 发言人14:49 而且在吉利的时候，我们在8到11月份有抢出口的这个时间窗口。 发言人14:56 那后面的这个时间窗口关闭之后，其实对于我们国家的这个产品出口来讲。 发言人15:04 一个是市场需求的减少，一个是度的一个增加。 发言人15:09 所以其实都并不是这么有利的一些方面。 发言人15:13 所以从整体的这个需求的这个角度来讲的话，确实我们目前来看还不是特别的乐观。 发言人15:23 虽然说海外的这个需求是在增长