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航亚科技研报主要讲了什么内容？
该研报聚焦航亚科技，分析其作为两机核心资产的现状。报告指出公司股价在2026年2-3月经历超60%回撤，但当前估值进入性价比区间，预计2026年业绩约1.5亿元，当前PE约30多倍。Q2经营拐点明确，上半年营业收入同比持平，归母净利润同比下降约百分之十几，主要受美元贬值汇兑损失和国内应收账款信用减值拖累，但Q2归母净利润环比增长49%-70%+，显示经营实质性回暖。公司核心主业为航空发动机及燃气轮机，收入占比超90%，海外业务占比过半，核心客户包括赛峰、罗罗、GE航空等全球龙头。国内业务方面，商发配套、军品新型号、医疗骨科业务均有明确增长点。公司拟发行5亿元可转债投建马来西亚海外工厂，预计未来海外业务将进一步拓展。
航亚科技所在的航空发动机及燃气轮机赛道有何发展趋势？
航亚科技所处的航空发动机及燃气轮机赛道是全球航空工业的核心技术领域，具有高壁垒、长周期特点。随着全球航空业复苏和军机更新换代需求，该赛道迎来发展机遇。航亚科技作为国内龙头，收入占比超90%的业务集中在两机领域，海外业务占比过半，客户包括赛峰、罗罗、GE航空等全球巨头，技术实力和国际化布局突出。国内业务方面，商发配套、军品新型号、医疗骨科业务均呈现增长潜力。未来，随着公司马来西亚海外工厂的投建，预计海外业务将进一步拓展，市场份额有望提升。
该研报重点分析了航亚科技的哪些方面？
该研报重点分析了航亚科技的经营现状、核心主业及未来增长点。报告指出，公司核心主业为航空发动机及燃气轮机，收入占比超90%，海外业务占比过半，客户资源优质。国内业务方面，商发配套、军品新型号、医疗骨科业务均有明确增长点。此外，报告关注到公司Q2经营拐点，归母净利润环比增长49%-70%+，显示实质性回暖。公司拟发行5亿元可转债投建马来西亚海外工厂，将进一步拓展海外业务。综合来看，研报围绕公司核心业务、国内外市场布局及经营拐点展开分析，展现其长期发展潜力。
当前航亚科技的市场现状如何？
当前航亚科技的市场现状呈现机遇与挑战并存的局面。一方面，公司股价在2026年2-3月经历超60%回撤后，估值进入性价比区间，预计2026年业绩约1.5亿元，当前PE约30多倍，具备投资价值。Q2经营拐点明确，归母净利润环比增长49%-70%+，显示经营实质性回暖。另一方面，上半年归母净利润同比下降约百分之十几，主要受美元贬值汇兑损失和国内应收账款信用减值拖累。公司核心主业为航空发动机及燃气轮机，收入占比超90%，海外业务占比过半，客户资源优质，但国内业务受汇率和信用减值影响较大。总体来看，公司经营面临短期压力，但长期发展潜力仍存。
航亚科技研报中有哪些风险提示？
该研报提示航亚科技面临的主要风险包括：汇率波动风险，公司海外业务占比过半，受美元贬值影响较大，可能导致汇兑损失；应收账款信用减值风险，国内业务受应收账款信用减值拖累，影响归母净利润；市场竞争风险，航空发动机及燃气轮机领域技术壁垒高，国内外竞争激烈；政策风险，军品新型号、医疗骨科业务受国家政策影响较大；经营风险，公司拟发行5亿元可转债投建马来西亚海外工厂，需关注项目执行及资金使用效率。此外，公司业绩受宏观经济及行业景气度影响较大，需持续关注市场变化。