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宇通客车2026年中报营收和利润情况如何？
宇通客车2026年上半年实现营收167亿元、净利润18.7亿元，同比持平，毛利率提升2.9个百分点至24%，经营活动现金流净额59亿元。大中型客车销量1.5万辆，同比降11.7%，其中国内销量降24%至8800辆，出口销量增13%至6600辆，出口占比提升9个百分点，新能源车出口占比25%。
客车行业未来发展趋势如何？
客车行业上半年国内需求降7%（公交增7%、大巴降8.5%），出口增18%至3万辆，新能源客车出口增30%、传统车出口增14.5%。国内公交需求预计全年稳增，大巴需求下降，海外新能源需求维持增长。欧洲疫后复苏基金6月到期，下半年欧洲需求增速放缓，2027年需求仍取决于后续补贴政策，其绿色环保政策（2030、2035年目标）未变，需求持续增长有支撑。
宇通客车在海外市场的战略布局有何亮点？
宇通客车暂未选择在欧洲建厂，仍以直接销售为主，但需应对欧洲工业法案预计2027年下半年落地、2028年上半年执行的要求，要求本地化率70%+且需在当地建厂。海外新能源需求欧洲增速快，亚非拉地区仅在个别国家有较慢增长，整体仍以传统燃油车为主，未明显受油价波动影响。宇通上半年新能源车出口1600多辆，已完成全年增量目标的超七成，下半年出口增速预计放缓，Q4力争完成全年目标。
当前客车市场面临哪些现状和挑战？
国内客车需求受行业竞争及政策影响，国内销量目标达成难度大；欧洲工业法案落地细节仍存不确定性，或影响海外拓展。海外新能源需求持续性及区域分布、油价波动对新能源车需求的影响、税率波动等，均需持续关注。费用率上升源于海外市场布局及前瞻性投入，全年费用率预计波动不大，优先保障海外增量业务资源投入。
宇通客车研报提示的主要风险有哪些？
国内客车需求受行业竞争及政策影响，国内销量目标达成难度大；欧洲工业法案落地细节仍存不确定性，或影响海外拓展。海外新能源需求持续性及区域分布、油价波动对新能源车需求的影响、税率波动等，均需持续关注。欧洲疫后复苏基金6月到期，下半年欧洲需求增速放缓，2027年需求仍取决于后续补贴政策。