新型电力系统建设十五五规划发布，洁净室建设高景气持续

2026年08月09日 建筑 证券研究报告 新型电力系统建设"十五五"规划发布，洁净室建设高景气持续 投资评级领先大市-A维持评级 本周核心更新： 首选股票目标价（元）评级 8月3日，国家发展改革委、国家能源局联合印发《新型电力系统建设"十五五"规划》，提出到2030年初步建成新型电力系统的战略目标，目标到2030年，新型电力系统初步建成，绿色低碳的电力供给格局基本形成，非化石能源发电量占比达到50%，总装机达到54亿千瓦，实现28亿千瓦以上新能源高水平消纳。 在新能源开发和消纳方面，统筹"沙戈荒"风电光伏基地外送和自消纳，推进水风光一体化基地建设，海上风电基地集约开发，全国新能源利用率保持在90%左右。水电方面，到2030年常规水电装机达4.1亿千瓦。核电方面，推动核电规模化建设，到2030年核电装机约1.1亿千瓦。在电网侧建设方面，到2030年西电东送规模超过4.2亿千瓦，开展"沙戈荒"等100%新能源外送输电工程试点。在调节能力建设方面，到2030年全国抽水蓄能电站装机规模达1.6亿千瓦；"十五五"时期新增新型储能约1.6亿千瓦，到2030年全国新型储能规模达3亿千瓦；新增可承担顶峰保供作用的电网侧独立新型储能约8000万千瓦。在用电侧建设方面，在西藏、新疆、青海等大电网建设困难地区建设末端保供型微电网，在工业园区建设智能微电网，在算力枢纽布局算电协同项目；到2030年虚拟电厂最大调节能力超过5000万千瓦。 董文静分析师SAC执业证书编号：S1450522030004dongwj@sdicsc.com.cn 国家能源局明确，“十五五”时期全国电网固定资产投资达到5万亿元以上，较“十四五”同期相比增长超80%。《新型电力系统建设“十五五”规划》带来的工程需求主要集中在水电与抽水蓄能建设、核电工程、配网升级、特高压/跨区输电总包、储能与算电协同等细分领域，具备能源电力全产业链能力的央企有望受益新型电力系统建设工程需求释放。 陈依凡分析师SAC执业证书编号：S1450524080001chenyf4@sdicsc.com.cn 相关报告 政策加码‘六张网’建设，驱动相关领域建设需求释放2026-08-03洁 净 室 板 块 中 长 期 景 气 持续，关注传统板块低估值优质标的2026-07-27新基建投资高增持续，AI+建筑类成长板块基本面向好2026-07-20海外半导体资本开支提速，洁净室建设持续高景气2026-07-126月 建 筑 市 场 景 气 明 显 改善，洁净室建设需求持续上行2026-07-05 8月7日，SK hynix正式批准在韩国龙仁和清州建设两座新半导体晶圆厂，合计投资约54万亿韩元，其中Y2计划2027年7月开工、2029年6月启用首个洁净室，主要生产HBM及下一代DRAM；M17计划2027年2月开工、2028年12月启用首个洁净室，定位NAND生产。龙仁半导体集群一期电力和水务基础设施当前建设进度已达到99%，项目投资还包含研发中心、水处理设施、地下电力及通信管廊、给排水、热力、变电站等配套基础设施。 洁净室工程投资占IC半导体资本开支比重约为10-21%,随海外半导体行业资本开支提速，同时国内算力与存储扩产预期抬升，国内外洁净室建设需求有望同步释放，洁净室工程龙头受益下游景气度提升，订单快速增长，海外业务成长亮眼，盈利提升和业绩释放具备基础。 本周投资建议： 1）AI行业资本开支持续提升，景气度上行创造国内外洁净室工程需求，洁净室工程龙头订单高增业绩亮眼，建议关注：亚翔集成、柏诚股份。 2）“十五五”全国电网固定资产投资目标高增，建议关注具备新型电力系统建设设计/施工型企业：中国电建、中国能建。3）国际工程板块深耕海外工程市场，2025年龙头企业海外订单高增，为2026年业绩释放奠定基础，且估值位于较低水平。建议关注：中材国际。 风险提示：政策实施不及预期、经济下行风险、固定资产投资下滑、地产回暖不及预期、地方财政增长缓慢风险等。 内容目录 1.行业动态分析：新型电力系统建设"十五五"规划发布，洁净室建设高景气持续.......42.市场表现：建筑行业上涨1.84%，其他专业工程/工程咨询服务板块表现较优.........52.1.建筑行业一周行情.....................................................52.2.重点关注标的.........................................................63.公司公告...................................................................74.行业新闻...................................................................85.风险提示...................................................................8 图表目录 图1.SW一级行业表现（%）.....................................................5图2.个股及子行业涨跌幅情况（%）.............................................5图3.本周行业涨幅前五个股（%）...............................................6图4.本周行业跌幅前五个股（%）...............................................6图5.本周建筑行业市盈率后五个股..............................................6图6.本周建筑行业市净率后五个股..............................................6 表1：“十五五”时期新型电力系统发展主要指标.................................4表2：国投证券建筑行业重点关注标的（iFinD一致预期，截至8月7日）............6表3：本周订单公告...........................................................7表4：本周其他重大公告.......................................................7 1.行业动态分析：新型电力系统建设"十五五"规划发布，洁净室建设高景气持续 8月3日，国家发展改革委、国家能源局联合印发《新型电力系统建设"十五五"规划》，提出到2030年初步建成新型电力系统的战略目标，目标到2030年，新型电力系统初步建成，绿色低碳的电力供给格局基本形成，非化石能源发电量占比达到50%，总装机达到54亿千瓦，实现28亿千瓦以上新能源高水平消纳。 在新能源开发和消纳方面，统筹"沙戈荒"风电光伏基地外送和自消纳，推进水风光一体化基地建设，海上风电基地集约开发，全国新能源利用率保持在90%左右。水电方面，推动金沙江上游、澜沧江上游、雅砻江中游、大渡河等重点流域水电建设投产，安全有序推进雅鲁藏布江下游水电等重大工程，到2030年常规水电装机达4.1亿千瓦。核电方面，推动核电规模化建设，到2030年核电装机约1.1亿千瓦。在电网侧建设方面，到2030年西电东送规模超过4.2亿千瓦，开展"沙戈荒"等100%新能源外送输电工程试点；推动配电网建设改造和智慧升级，支撑9亿千瓦分布式新能源接入；实施城市配电网提质更新、老旧小区配电设施改造、农村电网补短板等工程；"十五五"时期新增省间电力互济规模约4000万千瓦，推动闽赣、皖鄂、鲁苏、渝黔等直流背靠背工程建成投产。在调节能力建设方面，到2030年全国抽水蓄能电站装机规模达1.6亿千瓦；"十五五"时期新增新型储能约1.6亿千瓦，到2030年全国新型储能规模达3亿千瓦；新增可承担顶峰保供作用的电网侧独立新型储能约8000万千瓦。在用电侧建设方面，在西藏、新疆、青海等大电网建设困难地区建设末端保供型微电网，在工业园区建设智能微电网，在算力枢纽布局算电协同项目；到2030年虚拟电厂最大调节能力超过5000万千瓦。 国家能源局明确，“十五五”时期全国电网固定资产投资达到5万亿元以上，较“十四五”同期相比增长超80%。《新型电力系统建设“十五五”规划》带来的工程需求主要集中在水电与抽水蓄能建设、核电工程、配网升级、特高压/跨区输电总包、储能与算电协同等细分领域，具备能源电力全产业链能力的央企有望受益新型电力系统建设需求释放，建议关注：中国电建、中国能建。 8月7日，SK hynix正式批准在韩国龙仁和清州建设两座新半导体晶圆厂，合计投资约54万亿韩元，其中Y2计划2027年7月开工、2029年6月启用首个洁净室，主要生产HBM及下一代DRAM；M17计划2027年2月开工、2028年12月启用首个洁净室，定位NAND生产。龙仁半导体集群一期电力和水务基础设施当前建设进度已达到99%，项目投资还包含研发中心、水处理设施、地下电力及通信管廊、给排水、热力、变电站等配套基础设施。 洁净室工程投资占IC半导体资本开支比重约为10-21%,随海外半导体行业资本开支提速，同时国内算力与存储扩产预期抬升，国内外洁净室建设需求有望同步释放，洁净室工程龙头受益下游景气度提升，订单快速增长，海外业务成长亮眼，盈利提升和业绩释放具备基础。建议关注：亚翔集成、柏诚股份。 2.市场表现：建筑行业上涨1.84%，其他专业工程/工程咨询服务板块表现较优 2.1.建筑行业一周行情 行业涨跌幅。本周，建筑装饰行业（SW）上涨1.84%，表现弱于深证成指（+5.39%）、上证综指（+2.81%）、沪深300（+2.32%），周涨跌幅在SW 30个一级行业中位居第17位。分板块看，其他专业工程（+7.60%）、工程咨询服务（+7.49%）、园林工程（+6.49%）、装修装饰（+6.02%）、化学工程（+1.56%）板块实现上涨，房屋建设（-2.56%）跌幅最大。 个股表现。本周，申万建筑行业中共有109家公司录得上涨，数量占比66.87%；本周个股涨跌幅优于行业指数涨跌幅（1.84%）的公司数量有91家，占比55.83%。本周，行业涨幅排名前5的个股依次为汇绿生态（+43.16%）、豪尔赛（+39.94%）、杭州园林（+38.38%）、志特新材（+29.94%）、冠中生态（+23.53%）；行业跌幅排名前5的个股依次为鸿路钢构（-8.38%）、四川路桥（-7.64%）、安徽建工（-4.81%）、江河集团（-4.28%）、中国交建（-4.27%）。 资料来源：iFinD，国投证券证券研究所 资料来源：iFinD，国投证券证券研究所 行业估值。本周，建筑装饰行业（SW）市盈率（TTM）为13.58倍，行业市净率（LF）为0.71倍，行业市盈率较上周上涨，市净率与上周持平。当前行业市盈率（TTM）最低的5家公司依次为山东路桥（3.58倍）、中国铁建（4.75倍）、中国建筑（4.92倍）、安徽建工（5.05倍）、中国中铁（5.18倍）；市净率（MRQ）最低的5家公司依次为龙元建设（0.27倍）、中国铁建（0.30倍）、中国交建（0.34倍）、中国中铁（0.34倍）、中国建筑（0.38倍）。 资料来源：iFinD，国投证券证券研究所 资料来源：iFinD，国投证券证券研究所 2.2.重点关注标的 3.公司公告 资料来源：公司公告，国投证券证券研究所 4.行业新闻 1)8月3日，国家发展改革委、国家能源局发布《新型电力系统建设“十五五”规划》。规划提出，到2030年我国电力总装机由2025年的38.9亿千瓦提高至54亿千瓦，非化石能源发电量