中金电新十五五新型电力系统规划发布电网设备储能有望持续受益

【中金电新】十五五新型电力系统规划发布，电网设备&储能有望持续受益8月3日，国家发改委、国家能源局发布《关于印发〈新型电力系统建设“十五五”规划〉的通知（以下简称通知）》 。作为碳达峰攻坚时期电力行业顶层专项规划，《查找图书通知》承接“十四五”新能源规模化发展基础，我国新型电力系统建设进入新阶段。#源侧：支撑电源迎来发展机遇、新能源重点转向消纳保障。保供方面，《查找图书通知》要求全国电力供应充裕度提升至大于1.1，支撑性电源有望迎来发展机遇。转型方面，《查找图书通知》在要求整体新能源消纳率保持90%左右的基础上，分地区分档确定各地新能源利用率。我们认为，区别于“十四五”新能源规模化发展，“十五五”新能源发展重点有望转向消纳保障。 #网侧：重视远距输送与配网扩容、保供&消纳角色逐步深化。跨省跨区工程重点强调互济保供。《查找图书通知》提出加快推动闽赣、皖鄂、鲁苏、渝黔、湘黔、湘粤等工程建成投产，新增规划一批区域间直流背靠背电力互济工程，省间互济能力新增4000万千瓦。此外，《查找图书通知》要求配网提高综合承载能力，要求支撑9亿千瓦分布式新能源接入。电网肩负新能源电力远距离输送和就地利用两大重任，成为新型电力系统解决消纳问题的重要抓手。 #储能：低碳&保供约束下的最优解。我们认为“十五五”碳达峰目标临近，新型电力系统需同时满足保供与低碳目标，新型储能有望因此迎来跨越式发展。《查找图书通知》要求新型储能由1.36亿千瓦发展至3亿千瓦，其中可承担顶峰保供作用的电网侧独立储能新增8000万千瓦/4小时，总量达1.4亿千瓦。新型电力系统中的“低碳支撑调节”资源稀缺性凸显，新型储能的价值有望进一步得以体现。 推荐电网龙头平高电气，国电南瑞，中国西电，许继电气，思源电气；全球储能龙头宁德时代、海博思创。 风险：政策落实不及预期，新能源增长低于预期，行业需求低于预期。