海外策略：弱非农是转折点吗（20260810）

发布时间：2026-08-10 一、核心要点 1. 美股与港股当前处于反弹窗口期，8月反弹值得期待，情绪性反弹阶段已过，后续将回归基本面与盈利验证2. 弱非农数据催化美加息预期降温，此前市场过度定价年内多次加息，当前降息预期回摆至合理区间3. 美联储主席表态偏鸽，计划在8月底全球央行年会澄清沟通框架，市场信心将逐步修复二、投资线索 1. 美股方面：关注可选消费、工业等顺周期板块，二季度财报中可选消费EPS表现强劲，周期股受益于宏观周期好转 2. 港股方面：当前仍处反弹窗口期，短期波动源于资金切换与美债收益率定价，配置方向为AI中下游及互联网平台、出海制造消费、创新药3. 科技板块：后续将进入基本面验证阶段，需关注盈利分化，PlanTier业绩超预期获市场认可，AMD因客户份额担忧及高估值股价承压 三、风险与关注 1. 需关注8月12日美国通胀数据、8月14日美国零售销售数据，以及美股即将公布的CoreWeave、思科等企业财报 2. 地缘政治风险：特朗普政策节奏对市场影响较大，8中下旬为关键观察节点，9月中美相关会面节奏也需关注3. 宏观风险：9月后宏观不确定性将提升，当前需警惕后续潜在的地缘与政策波动风险四、后续安排 1. 重点关注美联储8月底杰克逊霍尔全球央行年会的表态2. 跟踪美国通胀、零售销售数据及企业财报表现