- 核心观点:长江汽车认为潍柴的核心驱动力在于产业链卡位升级,而非单纯依靠出货数据增长。产业链升维将驱动潍柴价值重估,其在北美AIDC(数据中心)主发电领域的地位已确立。
- 关键数据:
- 北美AIDC主发电领域已将燃气发动机和SOFC(固体氧化物燃料电池)升为一级主发电方案。
- 潍柴当前在手订单约5-6吉瓦,而2027年北美数据中心实际发电容量需求约为40吉瓦,渗透空间较大。
- 潍柴产品矩阵全覆盖,柴发市占率约10%,国内供应链支撑扩产交付。
- 2027年潍柴AIDC主备电业务对应市值预计3500亿元以上,传统主业对应市值约1500亿元。
- 研究结论:潍柴凭借产品优势与卡特共同成为大功率燃气发动机核心参与者,竞争格局良性。合理市值可看5000亿元以上。
- 最新进展:8月潍柴30兆瓦设备UL认证落地,燃气发动机产量提升。