- 通胀分析:7月CPI同比增速回落至0.5%,环比弱于去年同期。食品价格继续拖累CPI同比增速;能源价格跌幅加大拉低当月CPI同比增速;核心CPI同比增速小幅回落。7月PPI环比跌幅加大,同比增速回落至3.5%,主要受国际油价回落影响,但内需偏弱也让其他商品价格承压。若油价不再次大幅上涨,下半年CPI和PPI可能难以突破上半年高点。
- 债券市场分析:债市总体处于顺风环境中,但利率点位下行空间有限,进一步下行需等待降息打开。当前基本面、资金面利好债市,央行对冲下政府债供给冲击可控。近期美元指数走弱,汇率环境对债市有利。