浙商大制造 大族数控 AI PCB扩产 高端化升级 设备龙头迎来量价齐升

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：AI驱动PCB升级，PCB设备迎量价齐升 北美云厂商资本开支持续加码，AI服务器等拉动高阶HDI需求爆发，PCB向高频高速、高密度演进，带动激光钻孔、LDI曝光等高价值设备“量价齐升”。全球PCB设备市场预计2029年达108亿美元（2024-2029年CAGR 9%），行业景气向上。 2️⃣
公司： PCB✨设备全球份额第一，钻孔技术领先 公司24年全球PCB设备市占率6.5%，稳居榜首；25年国内机械钻孔份额超50%。钻孔设备覆盖机械、激光全技术路线，机械钻孔已获AI服务器认证量产，超快激光突破高频板材加工瓶颈，产品结构持续升级。 ✨多工序协同+深度客户壁垒，从1到N打开空间 公司以钻孔为基本盘，向LDI曝光、检测、成型等多工序拓展，形成一站式供应能力。客户层面，深度绑定胜宏等头部厂商，高认证壁垒为新设备导入提供通道。 盈利预测与估值：预计2026-2028年归母净利润19/30/42亿元，同比增长131%/55%/41%，对应PE为73/47/33X。 报告链接：#小程序://浙商证券研究所/pEWxYfaqMeQrbhl 风险提示：AI算力需求与PCB扩产不及预期风险，行业竞争加剧等。 ☎如需深度，欢迎联系 浙商大制造 邱世梁/王华君/王家艺18021010821