招商医药 周观点 创新产业链强势领涨 持续看好医药后市 推荐创新药 CXO上游及药房等

玫瑰复盘：上周（8月3日-7日）医药跑赢大盘，CXO与上游强势领涨：SW医药生物指数上涨6.27%，跑赢沪深300 3.96pct；恒生医疗保健上涨8.00%，跑赢恒生指数8.83pct，医疗研发外包（+20.3%）领涨全板块。 庆祝龙头佳绩频出，创新出海、CXO与上游景气度持续验证：药明康德半年利润首次突破百亿元并上调全年指引，百济神州及多家生命科学上游公司业绩高增。随着中报披露及WCLC、ESMO等会议临近，管线催化在即，产业中长期趋势持续，继续看好医药后市。 玫瑰方向上，推荐海外端、研发端及低位+业绩改善资产： 1）创新药：潜在出海关注益方生物、劲方医药、绿叶制药；出海现金流可见关注科伦博泰、信达生物、复宏汉霖、映恩生物、和铂医药。 2）CXO及上游：药明康德/药明生物/药明合联、康龙化成、凯莱英、普洛药业、联化科技、皓元医药、泰格医药、益诺思、昭衍新药、普蕊斯、诺思格、奥浦迈、百奥赛图。 3）药房：同店经营与业绩有望改善、龙头重启扩张，推荐益丰药房、大参林、老百姓。 欢迎联系：梁广楷/许菲菲/方秋实/焦玉鹏/张语馨/郭子娴/肖笑园/欧阳京/侯彪/韦文青/齐昕然/李卓凡