上周生物医药板块因“AI制药”催化了CXO板块行情,尤其是基因合成蛋白表达的相关个股如美股Twist、港股金斯瑞生物科技等公司因AI制药带动订单拉动。当前可关注以下3个方向:
- 创新药+CXO内外需共振,仍是胜率最高配置
- 中国创新药BD/Co-Co话语权抬升,已授权品种进入海外临床与商业化分成兑现;
- CXO侧投融资与新签订单向业绩传导,多肽/ADC/寡核苷酸等新分子CDMO高景气,早期需求向后期引流;
- 药明康德H1持续经营收入同比约+48%、在手订单约664亿元/+25%,化学/TIDES强劲,印证“订单交付利润率”闭环;
- 配置优先级:有订单可见度的平台型CXO > 已BD+临床/商业化阶段的CXO。