智驾RobotaxiAI电力观点更新20260810 原文

2026年08月10日23:47 言人发00:00 任何容行泄露或外，勿以任何方式索要、泄露、散布要。任何泄露电话会议内进发请转发电话会议纪电话要等信息的行均侵行，源券保留追究泄露者法律任的利。辛苦各位，今会议纪为为权为华证转发责权领导天上午的，我是源汽分析嵩。我大家一下于支架，包括这个时间华车师陈给汇报关这个taxi，包括整个AI力的么一。电这这个观点 言人发00:34 首先是自板，然后上周比大的一事儿就是所的驾这个块较个这个谓L3L4正式的批。然后准强标获这个标的我也了，其他在六月的候是出了批稿的。然后话们说实时这个报8月4的，其是一批稿要通号话实个报核，然后正式施么一流程。然后我得政策是有超期的的，它是过这个审实这个觉这个还预点这个还27年7月7正式生效，就是整政策行的日期有任何的延，那就明管于近期大家上的些号说个执没误说监对报这L3L4型的，的表，是整管整系流程，包括需要需要安排哪些封品的车无论测试现还说个监侧个统测试闭产。然后放道路跑多少公里，然后测试这个开应该ODD是怎么去限制，些比的都有了应该这较细节问题应该比好的，所以才去如期的去去不打折的去政策的落地。然后较试点经验会兑现这个时间6月27日也挂满了L2的的合助助系安全要求。所以明年我得整政策法方面，强标组辅驾驶辅统们觉个规L3L4其都实国内已有的束了。经强标级别约 言人发02:17 我其于整乘用自，其今年以一直一一直的一就是其今年之所以体感上或者投们实对个车驾实来个观点实说上不是很受注。其核心是因以特斯拉代表的些支架做的比好的些企。他到目前资关实还为为这较这车们车的硬件能力是法去承接模型的一量的。致你于整算法今年的一技步的一斜没办个参数扩张导对个个术进个 率，你的期是可能是放，或者它是平的一情。在整量不好的情下，他就自很有预缓说个个况车销况驾难会塔，然可能有一些的因素，就比如成本端之前的碳酸，包括近期的存的贝当这边还会别说锂这个车载储涨价。所以于新力，盈利的力也比大。所以其今年整我城市的看法，是以这个对势来说压较实个们对脱单还出口的向，或者中期你能一格局出清的。导说长够讲个逻辑 言人发03:24 那那可能是商用，或者以比迪、吉利代表的的自主。可能是我得是乘这还这个车说亚为传统龙头还们觉还用可能有机的方向。然后智能化，我可能特常用的候可能力大一。但车这边会这边别时压会点lisa我其们实最近也始旗明的比看好激光雷道。开帜鲜较这个达这个赛 言人发03:50 其核心也比，就是我今年年底始就是很多表比比比牛逼的一些芯片可实逻辑较简单说们认为从开参数较较能始下沉他的价格。包括年底像我种算法公司，他也推出其是自研芯片的会开们带门槛这龙头们会这个实型已推了。但只是到今年这个车经说Q4，他上的型量可能比今年们车车数会1到3季度要多很多。 言人发04:22 然后包括地平，它的这个线这个HSD，一是个2.0的，效果其是很突出的，另外就是它整的芯片这个实个有有可能一步的去推它价格始下沉，可能性也是比大的那其后面整控的降本，我没进动开这个较实个预们得速度可能是比快的。如果后面存的力能解，那其在控硬件端的目觉这个较这个储压够缓实这个预这个项就上会给leda降低阻力。另外其最近实lida其价格已是可能到实经达1000以下了。特是别这个AT叉、EM叉或者兔大通雀一系列的入款的说灵这门905米的雷，其已是一相友好的价格了。纳达实经个当 言人发05:20 但另外一件事，我等等也，就是美其是已是通那们会说国实经过个sox就旗下那人公司，他亚马逊个无驾驶 去方向去去去加速踏板的求，就是他在有正式法出之前，已是优先通盘请没规来经过NHTSA的批了。他审他官方的定性，就是它的安全性合的安全合的能力是要比正常程序要更高的。然后们给这个车规这个规监管方面也是在美也是高度注重多安全系的冗余的一次是特斯拉通，但的人子国统这没过亚马逊这个无驾驶公司，他的人是通了去去去大阪的政策其也体出了是是海外，你多这个无车过这个办这个实现无论国内还多冗余。 言人发06:17 一或者越的安全的主，一定是支架后面展的一核心的主。所以我得明年有这条说发强调线这个发个线觉两？个强标L2的强标L3L4出的背景下，然后再考到明年非强标现这个虑这个ada的一硬件可能有明个会显的降本。再加上在现leda可能已是一如果是入款型用的入款地，它已是八九百经个门车这个门带经个块钱的西了。我得他有理由不放量的，或者整城的一斜率，他一定是一成比快的这个东觉没说个区个还个长较然后是一配，甚至配的一量提升的么。所以但面丽达应该还个标单车选个数会这个趋势这leda很多厂商它其主是比定的，然后他其也你一些增量的？实业较稳实会给带来趋势 言人发07:18 就比如机器人也好，手也好，有空智能也好，里面是有比多的故事。其而且它的说营销还间这还较这个实的是比集中的，就和在速途都三家。所以一大我是啊后面特往明年看啊，我标较腾达们还说这个长趋势别得是有大机的。然后是于伯特斯，伯特我每次晨都一下北美政策的批觉还这个会关这个罗罗们会会讲审进度，就自房动驾驶2026，就可能2月10已在院提案的么政策，那目前其他是有任号经众议这个实还没何的度。进 言人发07:57 然后我于今年才也就特斯拉的它技步斜率。我得因有们对刚汇报这个术进们觉为没这个hover5的硬件平台，它肯定不有大的突破。不今年可能也不有会过会fIPTV15是吧，然后他可能整优化更多是工程化个 面的，就比如器面的。他不是像我能体到的大模型域那的，是一层编译层会们会爷领样这个还个scareroad在奏效。然后是一通架构或者通后，通量的提升，能大力出奇的目前端还个过说过训练过参数够实现迹侧因硬件的受限，他做不了些事儿，他只能做一些工程化方面的优化。所以乘用以特斯拉代表为这个这车为偏，偏偏低成本的路，我得今年要取得大的突破是非常困的。特斯这条纯视觉线觉难S表不好是我现们说的，于的走以某代表的走路的，它一定是一好事。对别这个为为传统线个 言人发09:03 然后包括之前我的三不之是短的，可能三月停了整商化牌照的一批。然后最近主流们说为暂两暂个业个审的玩家完成自查整改之后，他其牌照的放已始重了，而且之前很多就不参预这个们实发经开启测试车这样能上台，但也能正常的投放。所以我得整测试觉个tec我看到在下半年它是一主要玩家们会国内会个车队扩加速的一。然后特斯拉是路的，我得是越越淡化的。直到他张个态势这边对对这个传统线冲击觉会来这个Howard我出，我才能才才有必要去重新判格局的影。们来们断对响 言人发09:54 我的其就很，于们结论实简单对这个lovel testy的部的构家，我是持看好的。核心就是我头结来说们续们的文小，包括曹操是吧？代表几家公司，然后放说员马这个为当tob的人化这个无test道，然也这个赛当有像封景的山的智能化？可能有有建立到最近也去基地，包括易控的山去去这个闭场矿会这个这个矿实践体，包括几家去体。我得山其他的中，我判去今年中年都验过验觉这个矿实们这个报断过无论报报应该会有比好的表。所以封景的最核心放量奏最快，然后包括透率持超期的分，较现这个闭场节渗会续预这个细就人山一，的也很集中，也建各位持去注。无矿这块标议领导续关 言人发10:56 然的可能以港股主，那当这标这个为A股我我得反正前周可能市格有再平衡的一这边们们还觉两场风个趋，就科技与非科技有均衡的一。那我上周其也看到了科技反的下，然后势这个个趋势们实这个弹这个趋势 整市的交易量又有放量的情下，其又又呈出的是一种构偏集中化的一。所个场没这个况实现筹码结个态势以我看到上周其之前修复的一些零部件，其走相一般。那我是那是那概念们实实势会对点们这还个关还个我如果后面市格的再平衡，我得那些就场风觉这个Q2不。然后后面可能往后看啊，整乘用七业绩错个车月价值收窄的大背景下，整塔回暖的背景下，这个个贝这个Q2不，然后全性有受到太多害的业绩错国没损些核心零部件，我得是持有股价上的表。但是它可能是一相防御性的一。这龙头觉还会续现个对属个选择但我得些能看的，像德，像伯特利、奈斯特些所的高景气分，增量零部件分，包觉这业绩这个赛这谓细细括些，我得他起不跌回去，就是市格的。他在最近可能走的华阳这龙头觉们码会说这个场风这个问题们现平一些，那我得后面塔的回暖，或者格再平衡，是有可能持去生的。会稳觉贝这个说风续发 言人发12:46 然后于关AI力，是大家注度比高的，也是今天想跟也做一稍微重的。电这个应该关较领导们个点汇报AR力其分上周生最重要的事，其就是电实这个细发实8月3德州的州下行政令，就所有申接入网号长达请电的目，在存量目完成批之前，是全面停了新的据中心的并网的批，其是德州目前于项项审暂数审这实对数据中心比的一管的干了。然之前其其就做事。但其它因它本身较强个监预当实纽约实过这个纽约实为发电的体量，在整美看占比是比低的，大体的比例就可能就是一个国来较纽约个2 30G瓦的一。但德州个级别其分值它是有实90G瓦的一的。所以德州其它的硬件需求是要比更多的。所以其最近大家个级别实纽约实比多就是德州事儿。讨论较这个 言人发13:56 于网的，其于以往的力能源的部署是一比好的一事儿。然在肯定是一对这个电冲击实对电个较个当这个个比重要的事儿，然后我的判其也是，就是他于离网肯定是好的事儿。但停的我较们断实对发电个这个暂话去，其也能看到他出一些理由。就比如目前申入网的硬件需求可能有们细抠实给说请这个470多G瓦，那界面目前已得通，其只有经获过实7.5G瓦，里面可能只有这10分之1不到的么体量得通了。然这个获过后呃然后面德州方面也了，就是包括有很多目他是在重复的去申用地的。你可能同一目这这个说项请个项 你可能申三次，就很多商他是一投机的一一一目的，就是先把位置占住是吧？然后先排请两开发个个个队你你你等待期可能很，但先排准，甚至有一些目的不的一些商？我可能利用我在德州这样长队没错纯开发拿到的并网的用的可，我可能能去去去包西，或者去去格，甚至我可以去上电许够转这个东说贩卖这个资市融。资 言人发15:32 所以其程中其就出了很多比混的么一目申的一情。而且一月的候其只实这个过实现较乱这个项请个况时实有230多G瓦的申，然后然后其到今年请这个实6 7月的候，其就翻倍了，其就是其就是已时实实这个实到了经470多G瓦了。所以是德州是了整治便申，然后致排象。这个还还为随请导拥挤队这个乱 言人发16:12 是一核心的原因，然后往后看的就是在目前的所有存量上完之前，他是不新批准新的这个话没审计会这个入网可的。然后那存量目其就堆了非常多，可能四百多许项实G瓦的存量的申，里面可能能通的也寥请过寥几，但德州方面是明确有去束离网的需求的，离网它是鼓的，甚至你是于居民无没约这个发电发电励对用有影是吧？那我最好你去用些以往的一性上，其就是于公并入公网的，电没响这个电质来说实对这个这肯定是格限制。然后离网，肯定是政策持不利的。所以我个严发电这个续们说这个AI力些公司是电这还这景气度，是政策面也是在持。个还层续 言人发17:14 是另外最近我也了几海外们盘个龙头AR用公司的电AR力公司中。其系复在是电报实统盘无论GV西子门能源，有卡特比勒，是还还BE他中表以及原管理整行景气度的展望，体都非常的弱们报现层对个业总来说化。海外公司在加速放的同，他的芯片也好，是能利用也好，是利率改善龙头释业绩时们这个还产还润态也好，都是持在的势还续兑现AI的主我肯定是持看好的。但我后面也有的一些发电线们续这个们会专门报告，可以考。领导们参 言人发17:55 是这AI力，包括海外的，包括的映射，以柴代表的，包括机机的需求的确定性很。然后电国内潍为蓝蓝强柴卡特彼勒也了，他的已到了要重之前停的增速机平台的么一段潍这边说这个财发业务经启关这个这个阶然后SOFC这边BE其全年的出量可能又有上升。所以整基也好，有实货会个蓝还这个SOFC，有还这个开，我都是持看好的。我得景气的高度是比大家想象的要更高，而且持性可能几次发链们续觉这个应该续这都持到续30年以后的。是我今天的，然后各位有