焦煤依托基本面走强修复 沪银价格延续高位震荡

焦煤

• 行情复盘：8月7日焦煤期货主力合约收涨3.05%至1267.5元，持仓量减少11020手至329769手。
• 背景分析：523家炼焦煤矿山样本核定产能利用率67.0%，环比减0.1%；原煤日均产量150.4万吨，环比减0.2万吨，库存414.1万吨，环比减7.1万吨；精煤日均产量63.6万吨，环比减0.4万吨，库存193.5万吨，环比减11.8万吨。
• 后市展望：山西个别煤矿虽复产，但焦煤现货供应仍偏紧，基本面健康，现货价格坚挺，铁水环比增产提振市场情绪，盘面估值深度贴水现货，短期估值有望向上修复。

白银

• 市场动态：美国总统特朗普重申倾向于降低利率，但承认非美联储单方面决定，并批评部分官员政治倾向。
• 后市展望：市场关注美联储独立性、政府停摆及降息可能性，贵金属整体强劲但白银弱于黄金，存在情绪抢跑因素，关注突破震荡区间后的回踩支撑是否有效。

铁矿石

• 库存数据：Mysteel统计全国45个港口进口铁矿库存16699.72万吨，环比增109.38万吨；日均疏港量335.82万吨，增12.53万吨；在港船舶数量123条，增6条。
• 后市展望：台风扰动下到港压力阶段性转弱，钢企复产推动基本面阶段性改善，短期价格预计震荡；中长期供给压力不变，供需宽松背景下维持震荡偏弱观点。

螺纹钢

• 钢厂数据：Mysteel调研247家钢厂高炉开工率82.32%，环比增0.47个百分点；炼铁产能利用率89.38%，增0.93个百分点；盈利率32.03%，减1.74个百分点；日均铁水产量238.03万吨，增2.48万吨，同比减2.29万吨。
• 后市展望：钢材价格低估值背景下需求季节性好转或助短期反弹，但终端需求未明显改善，铁水复产对库存形成压力，矛盾未出清，难以趋势上行。