原油价格维持高位震荡 沪银价格大幅下挫

原油：

• 核心观点：原油价格维持高位震荡，主要受美伊谈判僵持、霍尔木兹海峡封锁及中东产能格局变化的影响。
• 关键数据：
  • 原油期货主力合约收涨3.19%至650.6元，资金整体流入3.75亿元。
  • 中国4月原油进口下降20%，化工原料短缺加剧。
  • 美国出口创纪录，全球石油库存降至八年来最低，但无法弥补海峡封锁的供给缺口。
• 研究结论：美伊协议前景不明，夏季前达成协议对油价影响重大，建议观望或辅以期权对冲风险。
• 后市展望：中东原油产能、流向及结算方式或被地缘事件重塑。

沪金：

• 核心观点：通胀超预期强化美联储加息预期，金价承压。
• 关键数据：
  • 美国PPI同比上涨6%，CPI同比升至3.8%，通胀粘性强化。
  • 10年期美债收益率触及4.512%，COMEX黄金期货跌2.37%至4574.2美元/盎司。
  • 美元指数与美债收益率走强，压制金价。
• 研究结论：金价短期方向取决于中东局势及通胀数据变化，中长期可关注回调布局窗口。
• 操作建议：短线需警惕高波动，中长期投资者可分批平滑短期波动。

沪银：

• 核心观点：白银因投机资金获利了结及加息预期强化而大幅回调。
• 关键数据：
  • 现货白银单日跌6.18%至78.27美元/盎司，COMEX白银跌7.8%，沪银主力合约跌逾10.8%。
  • 白银ETF持仓三连增，但工业需求预期仍提供中长期逻辑。
• 研究结论：白银在风险偏好收缩阶段易出现获利了结，短期波动弹性大。
• 操作建议：短期需跟踪美伊谈判及中美经贸信号，中长期关注工业需求逻辑，短线注意高波动风险。