商品期权周报2026年第32周

商品期权周报：2026年第32周 2026年8月9日 ★商品期权市场活跃度 本周（2026.08.03-2026.08.07）商品期权市场成交活跃度环比提升，日均成交量为1175万手，日均持仓量为1297万手，环比变化分别为+25.77%和+10.60%。分品种来看，日均成交活跃的品种主要包括多晶硅（105万手）、甲醇（97万手）、PTA（92万手）。此外，部分品种成交量增长迅速，包括多晶硅（+514%）、瓶片（+358%）、短纤（+216%）等。与此同时，成交量下降较为明显的品种则有对二甲苯（-96%）、红枣（-86%）等。从持仓量数据来看，本周日均持仓量较高的品种为玻璃（130万手）、纯碱（102万手）和豆粕（93万手）。日均持仓量环比增长较为迅速的品种为双胶纸（+85%）、锌（+75%）等。 ★商品期权主要数据点评 标的涨跌情况：本周商品期权标的板块行情分化明显，贵金属、黑色有色金属板块整体领涨，化工能源板块普遍承压下行。多晶硅（+12.11%）、沪银（+9.61%）、铂（+9.21%）、钯（+7.65%）、沪金（+5.46%）涨幅居前；黑色原料硅铁（+7.32%）表现亮眼。周度跌幅较高的品种大多聚集于能源化工板块，甲醇（-4.43%）、丙烯（-4.21%）等跌幅居前。 市场波动情况：多数品种平值隐含波动率周度回调，一共有33个品种当前隐波处在近一年历史50%分位以下；贵金属板块波动率大幅上行，铂、沪锌、沪银、沪金平值隐波环比涨幅靠前。隐波环比回落幅度靠前的品种有多晶硅、工业硅、丙烯。隐波位于历史高位的品种包括沪锌、乙二醇、白糖等，隐波位于历史低位的品种包括棕榈油、烧碱、红枣、20号胶等。 期权市场情绪：生猪、纸浆、甲醇、塑料、铁矿石的成交量PCR位于历史相对高位，看跌期权成交占比较高，短期市场集中博弈下行预期；沪金、沪银、烧碱、成交量PCR处于历史低位，看涨期权成交热度更高，资金博弈上涨预期。持仓维度上，塑料、棉花、沪铝、沥青、橡胶持仓量PCR处于历史高位，市场看跌博弈情绪积累至高位；多晶硅、白糖、玻璃、对二甲苯持仓量PCR位于历史低位，看涨情绪积累。 ★风险提示 模型风险、政策风险、末日轮极端行情 目录 1、商品期权市场活跃度...............................................................................................................................32、本周商品期权主要数据点评....................................................................................................................43、主要品种重点数据一览...........................................................................................................................73.1、能源.................................................................................................................................................73.2、化工.................................................................................................................................................8（1）PTA.............................................................................................................................................8（2）烧碱.............................................................................................................................................9（3）玻璃...........................................................................................................................................10（4）纯碱...........................................................................................................................................113.3、贵金属...........................................................................................................................................123.4、黑色金属........................................................................................................................................13（1）铁矿石.......................................................................................................................................13（2）锰硅...........................................................................................................................................143.5、有色金属........................................................................................................................................15（1）铜..............................................................................................................................................15（2）铝..............................................................................................................................................163.6、农产品...........................................................................................................................................17（1）豆粕...........................................................................................................................................17（2）棕榈油.......................................................................................................................................18（3）棉花...........................................................................................................................................19 1、商品期权市场活跃度 本周（2026.08.03-2026.08.07）商品期权市场成交活跃度环比提升，日均成交量为1175万手，日均持仓量为1297万手，环比变化分别为+25.77%和+10.60%。分品种来看，日均成交活跃的品种主要包括多晶硅（105万手）、甲醇（97万手）、PTA（92万手）。此外，部分品种成交量增长迅速，包括多晶硅（+514%）、瓶片（+358%）、短纤（+216%）等。与此同时，成交量下降较为明显的品种则有对二甲苯（-96%）、红枣（-86%）等。从持仓量数据来看，本周日均持仓量较高的品种为玻璃（130万手）、纯碱（102万手）和豆粕（93万手）。日均持仓量环比增长较为迅速的品种为双胶纸（+85%）、锌（+75%）等。 资料来源：Wind数据整理，东证衍生品研究院 资料来源：Wind数据整理，东证衍生品研究院 资料来源：Wind，东证衍生品研究院 资料来源：Wind，东证衍生品研究院 2、本周商品期权主要数据点评 标的涨跌情况：本周商品期权标的板块行情分化明显，贵金属、黑色有色金属板块整体领涨，化工能源板块普遍承压下行。多晶硅（+12.11%）、沪银（+9.61%）、铂（+9.21%）、钯（+7.65%）、沪金（+5.46%）涨幅居前；黑色原料硅铁（+7.32%）表现亮眼；农副产品当中鸡蛋（+5.71%）迎来大幅上涨。周度跌幅较高的品种大多聚集于能源化工板块，甲醇（-4.43%）、丙烯（-4.21%）等跌幅居前。 市场波动情况：多数品种平值隐含波动率周度回调，一共有33个品种当前隐波处在近一年历史50%分位以下；贵金属板块波动率大幅上行，铂、沪锌、沪银、沪金平值隐波环比涨幅靠前。隐波环比回落幅度靠前的品种有多晶硅、工业硅、丙烯。隐波位于历史高位的品种包括沪锌、乙二醇、白糖等，隐波位于历史低位的品种包括棕榈油、烧碱、红枣、20号胶等。 期权市场情绪：生猪、纸浆、甲醇、塑料、铁矿石的成交量PCR位于历史相对高位，看跌期权成交占比较高，短期市场集中博弈下行预期；沪金、沪银、烧碱、成交量PCR处于历史低位，看涨期权成交热度更高，资金博弈上涨预期。持仓维度上，塑料、棉花、沪铝、沥青、橡胶持仓量PCR处于历史高位，市场看跌博弈情绪积累至高位；多晶硅、白糖、玻璃、对二甲苯持仓量PCR位于历史低位，看涨情绪积累。 3、主要品种重点数据一览 本章主要展示主要品种的关键数据，包括成交情况、波动情况以及期权市场情绪指标。更多品种的详细数据可访问东证繁微官网（https://www.finoview.com.cn/）进行查阅。 3.1、能源 资料来源：Wind，Wind数据整理，东证衍生品研究院 资料来源：Wind，模型计算，东证衍生品研究院