Gen Z 的储蓄与支出比例是所有世代中最低的，但他们保持着消费增长的韧性。根据美国银行的数据，Gen Z 在过去六个月中所有收入层级的消费增长都表现强劲，成为“K型”消费模式中的例外。Gen Z 的非必需消费在美容、珠宝、咖啡和旅游方面有所增强，表明年轻消费者更倾向于购买能带来即时满足感的商品和体验，这与“小确幸经济”一致。
为了维持消费优先事项并追求长期目标，Gen Z 可能正在寻找额外的收入来源。对于新进入者来说，劳动力市场更加严峻，许多人无法获得他们想要的工时或收入，这促使他们转向增加零工工作。美国银行账户数据显示，近40%的Gen Z零工来自社交电商平台。
在本文中，我们区分了Gen Z的事实与虚构，通过美国银行的数据考察了关于这一代人的流行叙事，以更好地理解他们的消费行为、财务优先事项和经济影响力。
Gen Z，即1995年后出生的人，其储蓄与支出比例低于其他世代。这一比例略低于0.5，表明他们的累积储蓄余额低于月度支出。尽管比例较低，但根据美国银行的2026年职场福利报告，Gen Z比前几代人更早开始为退休储蓄。这可以解释为什么51%的年轻Gen Z（18-22岁）仍然从父母或其他家庭成员那里获得财务支持，以及29%的中年Gen Z（23-25岁）和18%的老年Gen Z（26-29岁）。
然而，一个重要的注意事项是，我们的储蓄与支出比例可能无法捕捉到替代性金融支付。替代性金融支付是指用于增强和自动化与金融服务互动的软件、移动应用程序和数字工具。使用美国银行客户存款数据，我们发现Gen Z在金融科技采用中占的份额越来越大。这反映了Gen Z对数字金融工具的兴趣以及对非传统资产（如加密货币）的兴趣。
Gen Z内部没有“K型”消费增长——而且今年一直都没有。Gen Z在过去一年中也表现出相对强劲的消费增长。更值得注意的是，“K型”趋势在Gen Z中不太明显，使这一代人成为某种例外。事实上，过去一年中，Gen Z中高收入和低收入消费增长之间的差异在过去一年中是最小的。
为什么会出现这种情况？Gen Z的消费倾向在收入群体中分布更均匀，因为他们处于较早的人生阶段，可能不太关注储蓄。Gen Z的整体消费增长并非完全来自必要消费，尽管这一类别在4月和5月表现出强劲增长，这主要是由于油价上涨。自2025年3月以来，Gen Z每个家庭的非必需消费增长一直在稳步上升，这表明即使面临可支配收入压力，这一代人也没有普遍减少对“非必需品”的购买。
某些零售类别受益匪浅，6月份Gen Z每个家庭的珠宝消费同比增长近11%，而服装和美容产品的消费也显著改善，自2025年9月以来几乎与整体零售（不包括汽车和汽油）持平。这些消费选择可能反映了更广泛的偏好变化。在之前的一份出版物中，我们发现年轻一代越来越选择健身和户外运动，而不是与酒精相关的消费，这表明对以健康为中心的体验的重视日益增加。
在不断上涨的成本下，Gen Z转向“小确幸经济”。零售消费的增加，尤其是在美容相关的小件商品上的消费增加，可能表明“口红指数”正在Gen Z的消费模式中显现。历史上，“口红指数”的概念是，当消费者减少大件商品的购买时，他们仍然会在预算中为较小的、更实惠的奢侈品留出空间——例如口红、香水或指甲油。
使用美国银行的信用卡和借记卡数据，我们发现美容店每笔交易的增长速度几乎是交易数量增长速度的四倍。这表明Gen Z可能不仅仅是更频繁地购买美容产品，而是在购买时花费更多。换句话说，现代“口红指数”可能更多地是指在有特殊场合时“升级”消费，而不是更频繁地购买口红。
“小确幸经济”远远超出了化妆品货架。值得注意的是，所有世代的小型和中型咖啡店消费增长都很强劲，但Gen Z自年初以来的增长更为强劲。在购买频率方面，Gen Z在一系列“小确幸”类别中也超过了其他世代，包括冰淇淋和烘焙食品。Gen Z平均每笔交易的增长速度是整体增长率的两倍多。根据美国银行的“小确幸经济”报告，这一趋势并没有减弱的迹象。今年，92%的Gen Z受访者表示他们会奖励自己，无论是在坏日子里提升情绪还是在好日子里庆祝。
尽管如此，Gen Z似乎愿意做出财务上的让步，以优先考虑旅行和体验。在2026年美国银行夏季旅行展望中，27%的Gen Z受访者表示他们已经从事或计划从事额外工作或兼职工作，以帮助负担旅行和生活娱乐费用。使用美国银行的数据，尽管增速已从2025年放缓，但我们发现Gen Z中从事零工的份额增长速度比其他世代更快，这与年轻工人可能正在寻找方法来增加收入的观点一致。
Gen Z拥抱社交电商。Gen Z如何获得第二收入来源？根据美国银行的数据，社交电商（即在电子商务和社交媒体平台上销售产品和服务的过程）到目前为止今年占Gen Z零工的最大份额。这与其他世代相比，Gen Z在二手销售平台上的存在感非常强一致。
强劲的工资增长支持消费。根据劳工统计局的数据，多重就业仍然处于高位，而因经济原因从事兼职工作的人数仍然是一个重要的失业率指标——这表明一些工人无法获得他们想要的工时或收入。对于许多年轻工人来说，失业率仍然高于美国平均水平，并且高于2025年。这对最近毕业的人来说尤其如此，他们的失业率现在高于10年前以及2008年的水平。对于25-34岁的失业者来说，52周的失业期趋势高于其他年龄组。然而，对于已就业的Gen Z来说，工资增长强劲，6月份同比增长10%。这显著超过了其他世代的增长速度，可能部分反映了许多Gen Z工人正在获得他们的第一份薪水。对于Gen Z来说，这一点，加上相对较低的储蓄与支出比例，造成了就业和失业Gen Z之间在消费能力上的明显差距。
