豆粕：等待8月USDA报告指引 豆一：期价反弹，关注产区天气、抛储

这份研报主要分析了美豆和国内豆粕、豆一期价走势。美豆方面，关注产区天气变化、出口数据及采购情况；国内豆粕关注期价反弹、现货成交、库存及抛储影响；国内豆一期价反弹，但现货价格分化，需关注产区天气和新豆长势。报告强调等待8月USDA报告指引，并关注美豆后期天气、中方采购及经贸磋商进展。

豆粕和豆一当前市场趋势呈现分化。美豆期价因产区天气改善而偏弱，但中方采购提供支撑；国内豆粕期价反弹，现货成交好转，基差略增，库存微增，预计现货端稳定为主；国内豆一期价反弹，但现货价格分化，东北产区稳中略涨，关内豆价下降，需关注新豆长势及产区天气。季节性压榨压力或逐步减轻。

报告重点关注美豆产区天气变化、出口数据及采购情况，以及国内豆粕的期现走势、库存变化和抛储影响；同时关注国内豆一的期价反弹、现货价格分化、产区天气和新豆长势。此外，报告强调关注8月USDA供需报告指引，以及美豆后期天气、中方采购和中美经贸磋商进展。

当前豆粕市场现状为期价反弹，现货成交好转，基差略增，库存微增，进口大豆抛储成交率上升，预计现货端稳定为主，季节性压榨压力或逐步减轻。豆一市场现状为期价反弹，但现货价格分化，东北产区稳中略涨，关内豆价下降，新豆长势良好，但需关注八月中下旬积温变化，黑龙江省储大豆拍卖继续流拍，销区需求以刚需为主。

这份研报提示的风险包括：美豆后期天气变化可能影响期价；中方采购力度变化可能影响国内豆粕和豆一走势；中美经贸磋商进展可能带来不确定性；USDA8月报告可能调整美豆单产预估，影响市场预期；国产大豆拍卖、东北产区天气及新豆品质产量变化可能影响豆一市场。需密切关注这些因素对市场的潜在影响。