高频：新房成交趋弱，北京楼市新政再出台
固收定期报告/2026.08.08 核心观点 分析师孙彬彬SAC证书编号：S0160525020001sunbb@ctsec.com ❖每周重点观察： 8月7日晚，北京出台楼市新政。限购方面，将非本市户籍居民家庭购买五环内商品住房的社保缴纳年限从2年改为1年，与上海、深圳保持同步。此外，北京放开住房赠与子女的资格验证也值得关注。住房贷款方面，本次没有调整，去年北上深贷款利率都已经不再区分首套住房和二套住房，后续优化空间并不大。 分析师隋修平SAC证书编号：S0160525020003suixp@ctsec.com 联系人许帆xufan@ctsec.com ❖住房公积金政策是本轮北京地产新政的重点。（1）公积金贷款上限大幅上调，目前和上海基本保持一致，而深圳还明显偏低；（2）无住房或仅有1套住房再次购房时可申请公积金贷款，目前和上海、深圳保持一致；（3）扩大存量房“带押过户”范围、优化装修提取额度等。 相关报告 1.《量化日报|原油信号走强》2026-08-072.《量化日报|贵金属持续走强》2026-08-063.《从理财半年报看规模增长方向和股债跷跷板》2026-08-06 ❖总体来看，本轮北京楼市新政体现了今年两会对深化住房公积金制度改革的诉求，而上海、深圳也有望加速优化住房公积金政策。 新房销售边际走弱。7月31日至8月6日，Wind20城新房成交面积环比-19.44%、同比-0.34%。具体来看，各线城市新房成交面积均弱于上期；同比角度，一线城市新房成交面积强于去年同期，其余各线城市新房成交面积均弱于去年同期。北上深杭四城二手房成交面积环比-7.67%、同比11.21%。具体来看，环比角度，杭州二手房成交面积强于上期，其余重点城市二手房成交面积弱于上期；同比角度，所有重点城市二手房成交面积均强于去年同期。 投资方面，商品价格大多上行。本周螺纹钢库存上行，表观消费量、价格下行；玻璃期货、水泥、沥青价格上行。 生产方面，本周开工率大多上行。焦化企业开工率、PTA开工率下行，石油沥青开工率、钢厂高炉开工率、汽车轮胎开工率、涤纶长丝开工率均上行。 ❖消费方面，国内执行航班高于季节性，电影票房、8城地铁出行符合季节性，乘用车当周日均厂家零售低于季节性。 ❖出口方面，本周SCFI上行，BDI上行，上周港口完成货物吞吐量上行。 通胀方面，蔬菜价格上行，布油现货价和猪肉价格下行。 ❖风险提示：数据统计或有遗漏；经济表现可能超预期；市场走势存在不确定性 内容目录 1地产销售：新房销售边际走弱...................................................................................................................42投资：商品价格大多上行...........................................................................................................................83生产：开工率大多上行...............................................................................................................................94消费：国内执行航班高于季节性.............................................................................................................105出口：SCFI上行，BDI上行..................................................................................................................116物价：猪价、油价下行.............................................................................................................................127风险提示.....................................................................................................................................................13 图表目录 图1: 20城新房成交面积................................................................................................................................6图2:一线城市新房成交面积（4城）.........................................................................................................6图3:二线城市新房成交面积（8城）.........................................................................................................6图4:三四线城市新房成交面积（8城）.....................................................................................................6图5:北京新房成交面积................................................................................................................................7图6:上海新房成交面积................................................................................................................................7图7:广州新房成交面积................................................................................................................................7图8:深圳新房成交面积................................................................................................................................7图9:杭州新房成交面积................................................................................................................................7图10:苏州新房成交面积..............................................................................................................................7图11:北京二手房成交面积...........................................................................................................................8图12:上海二手房成交面积..........................................................................................................................8图13:深圳二手房成交面积..........................................................................................................................8图14:杭州二手房成交面积..........................................................................................................................8图15:螺纹钢表观消费量下行......................................................................................................................9图16:螺纹钢价格下行..................................................................................................................................9图17:库存:螺纹钢(含上海全部仓库)上行..................................................................................................9图18:玻璃期货合约结算价上行..................................................................................................................9图19:水泥价格指数上行..............................................................................................................................9图20:沥青价格指数上行..............................................................................................................................9图21:石油沥青开工率上行........................................................................................................................10图22:钢厂高炉开工率上行........................................................................................................................10 图23: