近期海外通信板块业绩显示需求强劲、供给缓解,建议关注美股光通信板块交换机。Celestica业绩大超预期,主要因AI交换机、TPU服务器需求超预期,供应紧张缓解;Arista大幅上修2026年全年业绩至126亿美元(同比+40%),称“供应显著改善”(此前因芯片供应商decommit导致量放不出来)。
#观点:
- 谷歌TPU需求比预期强,或因Anthropic需求更强,未来供应将逐步改善,今年业绩仍有上修空间。
#谷歌供应链标的:
- AVGO、ANET、CLSC、COHL、RHLITE
- 光芯片设备:MOCVD龙头Aixtron 2Q新增光芯片订单约1.84亿美元,对比1Q。