寒武纪2026上半年业绩表现亮眼,存货先行指标显示下半年放量延续。公司2026上半年实现营收59.96亿元,同比增长108.13%,归母净利润23.11亿元,同比增长122.61%;扣非归母净利润21.66亿元,同比增长137.30%。其中,单第二季度营收31.1亿元,同比增长75.8%,环比增长7.8%;归母净利润12.98亿元,同比增长90.1%,环比增长28.0%;扣非归母净利润12.3亿元,同比增长93.4%,环比增长31.7%。利润增速持续跑赢营收,规模效应逐步释放,毛利率环比回升。尽管供应链紧俏导致交付节奏受限,但存货中原材料和委托加工物资的大幅增长预示下半年业务将持续放量。国产大模型生态适配工作也在持续推进中。