长江证券家电团队安克储能业务前景会议纪要

发布时间：2026-08-06 一、核心要点 1. 安克储能业务为核心增量，2024、2025年规模分别达30亿、45亿，2025年占公司营收15% 2. 储能业务分三类：便携储能（2025年预计20亿+）、阳台光储（2025年预计20亿+）、户储（约数亿）3. 便携储能：2021年渗透率5%，2026年预计达18.6%，未来5年复合增速超20%，安克规模超华宝新能源，增速优于行业4. 阳台光储：初始成本低、无需审批、回收期约3年，欧美核心市场政策放开，欧洲市场空间约350-400亿，北美约700亿以上，安克渠道复用性强，2025年预计增长翻倍，未来复合增速40%+5. 户储：安克布局中，规模较小，渠道要求高，拓展节奏慢 二、投资线索 1. 安克中期3-5年储能业务复合增速或超40%，带动公司整体复合增速超25%2. 公司核心品类（数码充电、安防）预计保持15-20%增长，新品（UV打印机等）提供增长弹性 三、风险与关注 1. 海外政策变动影响欧美储能市场需求2. 储能行业竞争加剧，可能导致安克增速低于预期3. 新品落地及市场拓展进度存在不确定性四、其他说明 1. 本次会议限长江证券研究所白名单客户，未经许可不得外传2. 安克2025年总营收预计超305亿