期市早餐8.7

好，欢迎来到南华直播间。今天是2026年8月7日，然后我来为大家带来今天的七士早餐。今天的重点关注品种有黄金、铁矿石、红枣、甲醇和护镍。如果没有你要关注的品种的话，可以在评论区留言。我们第三部分来进行解答。我们先来看看今天的宏观市场资讯。宏观市场资讯的话，今天中东局势这边又发生了一些反转，就是特朗普他还是坚称说霍尔木兹海峡协议尚未达成，但是海峡某种程度算开放的，与伊朗的战争很快结束。但是他这个说法，也是伊朗没有承认。那伊朗他的口径是他们提出了一个推进霍尔木兹海峡通行的规则新法案，然后他这个新法案就是禁止美国、以色列等敌对国家的船只通过霍尔木兹海峡。那为准就会收大概20%货款的一个罚款。然后另外伊朗的格什姆岛传来爆炸声，伊朗表示是打击敌方目标所致。然后沙特那边表示他的情报显示，胡塞武装和伊朗那边正在策划针对伊沙特的袭击。然后那整体现在这个局势就是美国他想谈判，但是伊朗这边一直口径都是没有松口，没有跟美国谈。然后现在还在海峡这边禁止美国以色列通行，而且在转身又去攻击了沙特。那他们还是正目前伊朗他的一个表态，还是局势呈现一个升级的状态。然后特朗普他是很想现在跟伊朗快速的和谈，但是伊朗这边好像没有同意。现在当前的中东局势呈现一个高度紧张的一个对抗的一个态势。整体来说就是美国和伊朗在围绕霍尔木兹海峡然后的控制权在进行一个博弈。然后现在是美伊的一个博弈家具，伊朗的行动又升级了，然后地区的一个冲突外溢。伊朗这行动之后，我们盘面也有一点反应，就是原油涨了一点，但是可能市场还是对接下来的或者是美伊的谈判，或者说霍尔木兹海峡的开放还是有一些期待，还是比较乐观的，所以整体没有上升太多。然后现在一方面美国总统他是表示协议尚未达成，但是海峡已经某种程度上开放了，美方 正在进行谈判。 但是另一方面伊朗他还是通过了，就是想通过更加严厉的禁止美国以色列通行的一个新法案。 那这个法案现在美国肯定是反对的，美国不应该设置一些障碍。 然后短期原油它的一个双向波动风险都比较大，然后因为现在每一个谈判它的一个不确定性还是挺高的。 然后虽然说美国他想谈，但是伊朗这边他口径不一致。 所以如果中期伊朗他的一个敌对国进行法案正式生效，或者是针对沙特的一个袭击升级，不排除美国再次开火的可能，那地缘风险就会再度重新大。 然后来看一下美国的美联储这边，美联储这边就是美联储的主席沃什，他是表示他准备在九月会议上加息。 然后整体来说它就是说如果通胀数据接下来几周都很强劲的话，而且市场借贷成本上升的预期升温，那他就会准备在九月会议上加息。 他也表示了说最近他大家对他一个不引导前瞻预期的态度，然后大家不是很信任，然后觉得他口头加息，然后觉得他说说他对这个改革市场也不是很信任，但是他还是坚持他的一个改革。 所以这整体来说，卧石他准备在九月加息的这个表态是偏阴的，对于美元美债收益率上都形成一个上行的支撑，对于贵金属是偏利空的。 但是整体来说，因为卧室它一直一贯以来它的一个表态都是偏硬的，就包括上上月底的那个美联储一期会议，然后还有之前几次他的一个公开表态，都整体来说是偏音的，口头上都是倾向于加息的。 但是可能而且但是另一方面他其实也强调了说就是加不加息主要还是看通胀数据，然后其实也会看非农数据。 那今天晚上的非农数据其实就是市场关注的重点了。 然后虽然他现在口头上表示是如果通胀数据强劲的话，它就会在九月会议上加息，但是其实从上个月的通胀数据来看的话，通胀是稍微降温的。 一个是。 不管是从消费、GDP，还是说从非农小非农这边来看的话，整体来说它的经济都处于一个弱于预期的一个状态。那这些其实相对来说也会构成它加息的一个阻碍。另外就是特朗普他频繁致电握神握石，然后他大家都在质疑美联储的一个独立性。引发市场对于政治担忧的一就是政策政治化的一个担忧，也是对美元信用和美联储的一个信用造成了一个影响。然后整体也是利空美元的那其实现在来说，可能他的表态的话市场没有那么关注了，更关注的还是数据本身，也就是今天晚上的非农数据。如果非农数据它整体是一个弱于预期的话，那市场对于美联储九月份加息的一个定价会继续下调，然后对黄金的一个压制也会继续减弱，可能就是更加力度黄金。但是如果说非农数据它跟小飞农不一致，然后是一个超预期上行的状态的话，那可能会对贵金属是利空。然后接下来这两天黄金的这个反弹有可能就会终结，然后美国挑战着企业裁员报告，然后企业裁员是大幅下降的，然后招聘计划是有一定的增加AIAI成为连续第五个月成为裁员的主要原因。整体来说美国的劳动力市场还是具有韧性的，与小飞农数据形成了一个反差。短期对于美股是偏利多，缓解了一个经济衰退的担忧。中期如果AI替代效应持续深化，而且通胀数据保持高位的话，那就业市场的结构可能就会增加很多美联储政策的不确定性。然后我们来看一下昨天公布的一个出请失业和一个美国的批批发销售的一个月率。整体来说呈现一个分化的状态，就是出请失业人数它是略低于预期的，显示了劳动力市场依旧稳健。企业它的一个裁员意愿不强，跟刚才那个数据也是相互印证了。但是六月份的批发销售月率却意外骤降到负-300分之-3，同比-3，然后远不及预期的增长2.2%和前值的3.5。它其实反映猪批发环节的一个需求急剧萎缩。这就是整体来说美国的一个实物销售的需求大幅下降，整体表现出就业强实物销售弱的一个背离。数据市场是在就业的韧性和衰退的隐忧之间反复权衡，但是市场今天关注的核心还是在今晚的一个非农数据。 另外就是一个世界黄金协会表示的一个不排除后面出现第二波高通胀的一个担忧，但是说这本身也不意味着黄金会大幅上涨。虽然它提示了一个二次风险二次通胀风险，但是明确否认了和一定会有黄金大涨，那旨在引导市场理性的看待一个黄金的避险情绪，短期对黄金是偏中性的，中期如果通胀二次升温导要叠加地源的不确定性，黄金还是有望获得一个结构性的买盘支撑。不管是从避避险情绪还是从对从通胀和地缘两方面都会是一个避险情绪来支撑一个买盘。尤其是如果搭配了一个经济的一个下行的话，黄金会整体上会更加利多。黄金然后是刚果禁止铜金矿和固金矿的一个出口钢果钢果它是主要的一个生产国，禁止精矿出口将直接收紧整体的铜和钴的一个原料供应。短期对于铜价估价都是偏利多的。中期如果这个禁令继续实行的话，那铜价的中枢是有望继续上移的。英伟达它是考虑下调这个芯片的显存容量，是短期对于这个高带宽存储芯片的需求预期是偏利空的。整体相对来说，中期如果显存下调，反而能提升产能和性价比，对AI算力的部署总体偏离多。另外是特朗普实施多晶硅的相关关税，然后设置了120天的一个过渡期。对多晶硅的一个加征关税，旨在保护本土的一个光伏制造。短期对于国内的多晶股出多晶硅出口偏利空，海外需求受到一个抑制。中期如果是能通过一个海外产能布局规避关税，那影响将弱化，整体可能会导致一个全球光伏供应链的一个重构。另外国内新闻这边一个是网信办，对派拓网络在华销售产品启动一个安全调查，也是增加了一个国产安全替代的一个逻辑，然后利多国产替代。然后是中国。黄金协会，然后说2026年上半年我国黄金产量同比下降14%点多，然后消费量是增加了1.23%。上半年它的一个供需缺口，国内的供需缺口是进一步扩大的，供需结构是偏紧，短期对于黄金价格是偏利多，供给收缩叠加消费韧性支撑金价。如果中期进口配额维持宽松，进口增量将弥补一些国内的产量缺口。同样这个也会增加全球的一个黄金需求，是利多黄金的。然后产业资讯这边就是一个中国PTA加工费是上涨了，然后主要是因为一些装置的停车检 修，导致供应的大幅萎缩，去库幅度扩大，短期对PTA价格是偏利多。然后加工费修复反映了一个供需的边际改善，中期如果是装置陆续重启，叠加新产能释放的话，就是加工费存在回落的压力。另外就是。螺纹的产量连续两周减少，涉库反而增加。其实这个说明了供需格局的一个边际弱化，短期对于螺纹钢架是偏利空的，淡季需求本来就疲软，然后加上它现在又在库存还在累计，所以整体基本面是比较弱的。另外是华东主港地区的M1G库存产量下降，而且是降到了近五年同期的最低水平。周内它的一个去库幅度是超预期的，短期对于乙儿醇价格是偏利多，极低的库存水平对价格也形成了较强的支撑。如果中期的到进口到港加快，或者是下游的开工下滑，那去库节奏可能会放缓，但是低库存格局短期难以改变。另外是关于镍矿的这个印尼的新增配额。然后因为W边获得了2500万吨的一个镍矿新增配额。整体来说这一配额明显是超出市场预期的供应，它的一个紧缺预期大幅缓解，短期的预计差带来昨天镍矿价格的大幅走弱。以上的分析是基于截至2026年8月7日的公开信息，当前市场面临多重不确定性交织的一个极端波动风险，每一谈判还是存在很大不确定性。伊朗弹出的提出的这个海峡通行方案也不会被美国接受，后续肯定还会有很多波折。那加今晚的非农数据则会明显明明显影响美联储的一个紧缩预期。文中涉及的所有品种方向都只基于当前信息，不构成具体投资，建议大家注意控制风险。然后我们来看看重点品种讲解。我们先来看看今天的这个黄金，黄金它现在的主线还是在美联储加息预期的波动，还有中东局势的反复。是昨天我们讲了一个白银，然后它其实整体宏观层面跟黄金是很相似的那市场已经很充分的定价了美联储的一个鹰派预期，就是前期的那个低点应该相对来说就是黄金的低点。但最近黄金反弹了一些，但是年内它的一个紧缩预期，还有美元的强势，它都会制约我们黄金的反弹高度。我们认为行情还是以偏强震荡为主。当然更多的我觉得短期需要关注的就是今天晚上的非农数据。 然后另外就是央行购金，它提供了坚实的底部支撑，现在底部相对来说确定，而且资金面它也在同步配合。 全球最大黄金etf本周已经累计净流入七吨多，然后连续两日大额增仓，也是为金价提供了额外。 的一个上行动能。 后面。 我们觉得。 如果是美一局势缓和，带动宏观预期压制的减弱，对贵金属会构成一个阶段性的利好。 短期还是要关注中东美宜那边的一个进展和今晚的非农数据。 如果谈判顺利叠加非农走弱，那金价将获得上行催化。 反之如果或是谈判破裂推升油价，或者非农数据超预期强，那本轮的反弹战告自然时告一段落，行情重回宽幅震荡格局。 中期我。 们觉得黄金的它的一个底部已经比较坚实了，但是真正的趋势性上涨还是需要等待美联储紧缩预期的一个实质性反转，到时候才能迎来一个比较顺畅的上涨逻辑。 所以趋势性机会我们觉得还需要耐心等待一个明确的政策信号。 风险方面，警惕一个中东局势的反复，非农数据的超预期，美联储加息预期升温以及流动性风险等。 另外我们来看第二个品种是铁矿石。 铁矿石整体它还是出于一个典型的共强虚弱的一个负反馈格局，跟昨天我们讲的一个焦煤它的格局是类似的。 供给端现在是一个铁矿发运有所回升，然后国内到港量增加，然后港口库存也处于历史的一个高位。 需求端钢厂铁水日均产量持续回落，钢厂盈利率继续下滑，亏损面持续扩大。 终端需求的低迷引发了钢价的下跌，然后产业的产业链的一个负反馈是持续加深，就是海运费它是在高位提供一定的成本支撑，但是在需求端很弱的情况下，它支撑力度是有限 的。近两天的大涨主要是因为情绪的一个修复，超跌反弹而空投离场。这种情绪方面的一情绪和资金方面的一个因素。然后黑色产业链在经历前期的一个利空集中释放后，短期市场情绪有所回暖。后面因为我们觉得框架它预计是延续一个偏弱震荡的一个运行情绪修复带来的一个反弹持续性存疑，因为基本面还是挺差的。然后八月的铁矿库存可能会止降转增，供应回升，需求偏弱，加上库存高企三重压力未解估，估值修复后仍面临重回弱势的一个风险。它中期的反转趋势尚未形成，工信部15规划然后明确推动废钢资源向电炉短流层倾斜。长期是绿空铁矿石的需求的，风险方面的话，如果是钢厂亏损进一步扩大的话，也会导致铁矿石需求的进一步萎缩，或者是海运费的一个回落，或者是政府出台超预期的。另外就是如果政府出台超预期的一个基建地产刺激政策，可能短期会改善一个需求的预期，这个是利多的一个方面。然后我们来看第三个品种红枣。近期红枣它的上涨主要是一个也是一个超跌后的技术性反弹，部分资金离场导致的。然后红枣现在基本面的情况，就是救济的