国泰海通煤炭黄涛研报指出,自7月7日全面翻多板块以来,煤炭板块上涨10%以上,绝对收益和相对收益均表现突出,验证了前瞻性判断。8月第一周周末,周观点明确表示煤价将重新进入上涨趋势,本周一开始港口煤价已正式开启上涨。
核心观点与关键数据:
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需求是煤价上涨的核心驱动力:
- 5-8月的需求预期经历了从“旺季更旺”到因6月气温低于历史均值导致市场悲观情绪蔓延的过程,7月需求恢复至历史均值。
- 8月上旬是需求最强的时期,雨水边际走弱,当前需求快速接近过去几年的峰值,并可能因厄尔尼洛现象延长夏季需求旺季的持续时间。
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高压安监政策的影响:
- 7月7日全面翻多板块后,板块上涨10%以上,绝对收益和相对收益显著,进一步验证了前瞻性判断。
研究结论:
- 煤炭板块具备稀缺稳健高分红的特点,供需基本面助推煤价重启上行趋势。
- 8月煤价上涨趋势已开启,需求端是主要支撑因素,厄尔尼洛现象可能延长夏季需求旺季。