国泰海通煤炭研报指出,自7月初开始重点推荐煤炭板块,并预判基本面拐点将出现在7月中附近,近期港口价格止跌回升,拐点如期而至。
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基本面拐点如期而至:前期大跌主要因市场悲观认为旺季不旺,但上周全国全面入夏,华东出梅,多地高温直奔同期新高,日耗大幅拐头上行,港口库存加速下行,带动港口价格回升。夏季需求高峰只是迟到,后续需求超预期可能性更大,因厄尔尼洛将在8月加码冲击。
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供给受安监影响下行:市场忽略供给端变化,6月后认为山西等产区供应将增加,但安监影响可能导致供给明显下行,这是市场最忽略的部分。
研究结论:基本面拐点已至,需求端超预期可能性大,供给端安监影响需重视,煤炭板块业绩共振将重视向上趋势。