信达消费 康耐特要点更新

太阳上游模型迭代加速，下游硬件能力有望持续改善。本周阿里发布旗舰级大语言模型Qwen3.8-Max，千问作为阿里大模型落地C端的核心硬件入口，伴随大模型迭代、性能优化，放量节奏或将加速。#康耐特作为千问带显示眼镜镜片的独家供应商、不带显示眼镜镜片的核心供应商，有望充分受益。 太阳行业延续高增。26Q2全球AI智能眼镜销量348万台（同比+200%，中国为24万台，同比+230%），#国内AI智能眼镜销量Q2恢复环比增长，核心在于Rokid、阿里等核心龙头（均为公司国内主要客户）持续优化产品体验、解决前期用户痛点，以及国补落地、渠道扩张（线下优化体验&配镜服务+线上618营销力度加大）。目前国内市场从早期尝鲜用户逐步向大众消费渗透、板块核心供应商有望加速进入量产阶段。 太阳XR业务成长迈入加速期。除原有AI眼镜核心品牌商，#公司近期同四家国际及国内头部科技企业、消费电子巨头签订合作研发框架协议或采购框架协议（其中国内客户涉及光波导镜片、贴合组装、整机包装、线下智能眼镜验光销售新模式；国外客户涉及多年期采购框架/合作研发协议），且积极扩建XR智能眼镜专用产线以应对订单需求。公司先发客户&产能优势，已在智能眼镜视光解决方案领域强势卡位，#且产品/服务矩阵扩张、单客户潜在增量提升。