中金海外软件 Shopify SHOP FY2026Q2业绩核心内容速览 电商业务韧性凸显

一、核心亮点 📍总营收为35.8亿美元，同比+34%，固定汇率同比+33%，分别高于市场一致预期3.9%、中金预期2.6%。 GMV📍为1,155.7亿美元，同比+32%，固定汇率同比+30%，增长覆盖各类商户、渠道和地区；Shopify Payments处理的GPV为781亿美元，渗透率68%，同比提升4个百分点，交易生态继续扩张。 MRR📍为2.21亿美元，同比+19%；Subscription Solutions收入8.0亿美元，同比+22%，固定汇率同比+22%，主要受商户数量增长和Plus等高价方案占比提升带动，订阅收入基础保持稳健。 Merchant Solutions📍收入27.8亿美元，同比+37%，固定汇率同比+35%，主要受Shopify Payments收入增加6.24亿美元及GMV增长带动，仍是主要增长引擎。 二、核心财务数据 🖊营收：35.8亿美元，同比+34%，固定汇率同比+33%。 🖊毛利（GAAP）：17.1亿美元，同比+31%，固定汇率同比+30%。毛利率为47.6%，同比下降1个百分点，主要受低毛利率Merchant Solutions收入占比提升影响。 🖊营业利润：GAAP营业利润4.9亿美元，同比+68%，固定汇率同比+64%。GAAP营业利润率为14%，同比提升3个百分点；non-GAAP营业利润6.2亿美元，同比+47%。non-GAAP营业利润率为17.4%，同比提升1.6个百分点，经营杠杆继续释放。 🖊净利润：GAAP净利润15.0亿美元，同比+66%。GAAP净利率为42%，同比提升8个百分点，受权益投资公允价值收益拉动；non-GAAP净利润5.5亿美元，同比+21%。non-GAAP净利率为15.3%，同比下降1.7个百分点。 🖊摊薄EPS：GAAP摊薄EPS为1.16美元，同比+68%；non-GAAP摊薄EPS为0.42美元，同比+20%。 三、财务指引 1）FY2026Q3指引 🔍公司预计营收同比增长低30%区间，毛利润同比增长中高20%区间；营业费用占营收比重为33%至34%，股权激励费用为1.50亿美元，自由现金流利润率处于高十几%至低20%区间，增长与现金流韧性延续。 四、现金流情况 Q2🛠经营现金流为6.58亿美元，同比+54%；自由现金流为6.54亿美元，同比+55%，自由现金流利润率为18%，同比提升2个百分点，现金转化保持强劲。本季度另回购14.2亿美元普通股。 🔥业绩会将于北京时间8:30pm召开，欢迎交流 ☎欢迎联系中金海外软件：陶冶18600117333 /曹萌13920120665