富士胶片FY2026Q1业绩更新及全年指引解读

核心当期业绩数据核心当期业绩数据 FY2026 Q1：收入8265亿日元（+10.3%，固定汇率+2.7%；环比-10.9%），营业利润512亿日元（-32.0%），营业利润率6.2%（去年同期10.0%）；净利润374亿日元（-30.4%），EPS 31.26日元（去年同期44.63日元）。 营业利润下滑原因营业利润下滑原因 1.Bio CDMO业务新设施投产初期固定成本较高、产能利用率仍在爬坡；2.Business Innovation板块一次性费用增加；3.原材料价格上涨。 业务构成情况业务构成情况 1.Healthcare：营收2568亿日元（+12.4%，固定汇率+4.7%）。2.Electronics：营收1277亿日元（+25.0%，固定汇率+16.2%），受益于半导体材料需求旺盛。3.Business Innovation：前身为富士施乐，2021年更名，营收2732亿日元（-0.1%，固定汇率-5.2%）。4.Imaging：营收1688亿日元（+16.2%，固定汇率+4.8%）。 Bio CDMO业务订单情况业务订单情况 作为Healthcare板块子业务，Q1新签订单： 1.大型设施（20000L不锈钢反应器）：Q1新增订单约1.0亿美元，丹麦和美国项目稳定推进；2.中小型设施（2000-5000L一次性反应器）：Q1新增订单约3.5亿美元，随着英国新设施的加入，涉及商业产品的项目数量不断增加。 产能与资本开支产能与资本开支 1.资本开支有所放缓：Q1有形固定资产开支为940亿日元，全年指引3380亿日元，相比FY25的5069亿日元降低33.3%。2.产能扩建进展：美国新厂前期启动速度较预期略缓；针对中小型设施因监管检查导致的非计划停产，管理层正积极与监管机构沟通以推动早日复产。 全年业绩指引全年业绩指引 1.营收由3.47万亿日元上调至3.56万亿日元（YoY+6.0%），原因在于Electronics板块及其他领域的销售表现强劲，同时受到汇率变动的影响。2.营业利润（3650亿日元）维持不变（YoY+4.2%），Electronics板块预期中的利润增长被Bio CDMO业务的盈利增长延迟、半导体存储价格持续上涨所造成的影响所抵消。3.Q1营业利润同比下滑32%但全年指引仍为正增长，意味着Q2-Q4需实现强劲利润复苏。4.公司预期Bio CDMO丹麦基地Q1的停产影响为一次性因素，后续季度将逐步好转。 分析师分析师：余文心、周航、张子彤