天风批零社服同程旅行26Q3及全年业绩指引更新

26Q3业绩表现：受极端天气与燃油费影响承压业绩表现：受极端天气与燃油费影响承压 1.整体营收与增速整体营收与增速：26Q3收入增速环比26Q2有所放缓，整体收入增速区间为+3%~8%，OTA收入增速同样为+3%~8%，度假业务收入为-5%~0%。2.分业务板块详情分业务板块详情 住宿收入住宿收入：+3%~8%。国内间夜量基本持平，ADR实现低单位数增长；国际酒店间夜量保持40% 以上的增速；住宿take rate为9.5%~10%，同比略有提升。交通收入交通收入：-5%~0%。机票量环比改善明显，但火车票受Q3监管压力影响同比下降；交通take rate稳定在4%左右。其他收入其他收入：+32%~37%，主要得益于酒管业务表现亮眼。利润率与利润利润率与利润：OTA OPM约30%，较25Q3的31%略有下滑；度假业务OPM达到收支平衡。经调利润预计11-11.5亿元，经调利润率约19.2%，同比持平。 2026年全年业绩指引下修年全年业绩指引下修 1.整体营收指引整体营收指引：全年收入增速区间调整为+5%~10%（原指引为+6%~11%）；核心OTA收入增速为+6%~11%（原指引+8%~13%）；旅业收入为-5%~0%，维持原有预期。2.分业务板块全年预期分业务板块全年预期 住宿收入：+5%~10%（原指引+7%~12% ）交通收入：-3%~+3%，维持原指引其他收入：+32%~37%（原指引+35%~40%）全年利润指引全年利润指引：2026年全年经调净利润约37亿元，低于原指引的38~39.5 3.亿元。