农产品日报

董甜甜高级分析师F0302203 Z0012037 宋腾高级分析师F03135787Z0021166 010-58747784gtaxinstitute@essence.com.cn 【豆一】 豆一期货主力合约尾盘大幅拉升，由于近期东北产区多降雨，低洼农田滞涝风险高，减产预期增强。近期下游需求端处于淡季，但是市场预计后续需求会改善，备货旺季会到来。政策端昨日黑龙江省储计划拍卖3万吨，全部流拍，显示现货端的需求仍偏弱。短期在预期的推动下，预计价格会表现偏强，持续关注新季大豆的产量预期和下游需求的表现。 【大豆&豆】 国内方面，国家粮油信息中心数据显示，7月国内油厂大豆压榨量创历史新高，预计8压榨量仍在1000万吨左右。中储粮昨日计划拍卖50.1万吨进口大豆，成交333711吨，成交率为66.6%，成交均价为4013.5元/吨。美伊再次开启和谈，美豆价格跟随原油价格弱势运行。美豆63%的优良率仍处于历史同期中游水平，继续关注。目前中美农产品贸易关系缓和，近期可能落地相关政策。未来地缘冲突缓和后，综合来看有短期利多出尽风险。持续关注美国农业天气与美豆生长情况，未来美豆在天气未发生重大变化的情况下，或将继续偏弱运行。 【豆油&棕榈油】 豆油棕榈油震荡偏强，棕榈油方面近期主产区降水量略有减少，引发市场对未来产量担忧，关注预期的表现。美豆主产区未来两周有降雨出现，温度也较之前有所下降，天气改善，进口大豆成本有所下降，盘面压榨毛利润亏损幅度重新缩小。能源市场现实支撑仍具韧性，价格同比偏高，继续为植物油提供工业需求端的底层支与地缘政治的反复。 【菜粕&菜油】 国内菜系维持油强粕弱格局，菜油仍属于植物油板块的相对强者，主要受俄罗斯菜油因转基因污染导致贸易量短期缩减的影响。加拿大产区天气整体无忧，近期气温与降雨较为有利作物生长，优良率处于中性偏好的状态；澳大利亚产区天气偏干，符合市场预期，重点关注产量预估会否有超预期调整。地缘政治风险的反复仍在加剧菜籽价格的波动，仍需关注中东局势评估影响。综合来看，菜系市场供需矛盾不突出，地缘政治局势不稳定且仍将影响油籽及油脂价格，预计菜系品种短期以宽幅震荡为主。 【玉米】 美伊再次开启和谈，美玉米价格跟随原油价格弱势运行。今日国内北港锦州港平仓价下调20元/吨，报2280元/吨，鱼圈港平仓价下调10元/吨，报2270元/吨。山东玉米深加工企业早间剩余车辆数为231车，较昨日继续下降。中期来看，虽然行业下游库存处于相对较低位置，但采购意愿也弱，同期贸易库存也略多于往年。且今年芽麦/小麦替代有竞争力，国际谷物进口也较去年有明显提升，均对大连玉米盘面形成压制。未来大连玉米期货继续探底，价格重心上移还需时间。 【生猪】 生猪盘面继续向上反弹，近月合约领涨。肥标价差依然处于过去几年同期最高，且大幅偏离正常年份水平，显示今年大猪供应持续偏紧，市场形成压栏二育预期。钢联数据显示7月能繁母猪产能去化0.6%，6月去化幅度为1%。涌益数据显示8月计划出栏量环比增6.5%。中期来看，生猪供应端仍然维持充裕水平，新生仔猪数据显示下半年生猪出栏量维持高位，同比上年同期仍然呈现增加态势，下半年生猪难以走出趋势性上涨行情，预计仍以低位震荡为主。长期来看，当前全产业链仍维持亏损状态，近期仔猪价格再度下滑，行业去产能趋势预计仍将延续。 【鸡蛋】 鸡蛋期货继续增仓走高，依然近月合约领涨，近远月价差拉开，形成正套格局。淡季行业库存水平依然维持低迷，加之本年度冷库蛋数量很少，后续8月份中秋备货旺季来临时，蛋价容易呈现季节性走强。当前蛋价偏积极看待。长期来看，高企的养殖利润和补栏量高企将推动中长期供应端恢复，长期偏空看待。 【星级说明】红色星级代表预判趋势性上涨，绿色星级代表预判趋势性下跌 ★☆☆一颗星代表偏多/空，判断趋势有上涨/下跌的驱动，但盘面可操作性不强★★☆两颗星代表持多/空，不仅判断较为明晰的上涨/下跌趋势，且行情正在盘面发酵★★★三颗星代表更加明晰的多/空趋势，且当前仍具备相对恰当的投资机会白星代表短期多/空趋势处在一种相对均衡状态中，且当前盘面可操作性较差，以观望为主 免责声明 格。 本报告仅供国投期货有限公司（以下简称“本公司”）的机构或个人客户（以下简称“客户”）使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。如接收人并非国投期货客户，请及时退回并删除。 本报告是基于本公司认为可靠的已公开信息，但本公司不保证该等信息的准确性或完整性。本报告所载的资料、意见及推测只提供给客户作参考之用。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的期货或期权的价格、价值可能会波动。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。客户不应视本报告为其做出投资决策的唯一因素。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所导致的任何损失负任何责任。 本报告可能附带其它网站的地址或超级链接，本公司不对其内容的真实性、合法性、完整性和准确性负责。本报告提供这些地址或超级链接的目的纯粹是为了客户使用方便，链接网站的内容不构成本报告的任何部分，客户需自行承担浏览这些网站的费用或风险。 本报告的版权归本公司所有。本公司对本报告保留一切权利。除非另有书面显示，否则本报告中的所有材料的版权均属本公司。未经本公司事先书面授权，本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝、复印件或复制品，或再次分发给任何其他人，或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。