沥青日报：低开后震荡下行

行情分析

• 供应端：上周山东胜星、宁波科元停产沥青，导致沥青开工率环比回落0.7个百分点至20.6%，较去年同期低12.2个百分点，仍处于近年同期最低水平。华南地区主力炼厂停产，加上台风降雨影响，出货量环比减少9.14%至16.10万吨，全国出货量仍处于近年偏低水平。沥青厂库库存率环比小幅减少，仍处于近年来同期的最低位附近。山东地区沥青价格继续小幅上涨，09基差走高，处于偏高水平。
• 需求端：华东及华南部分主营炼厂计划8月初增产，北方和华东地区降雨逐渐减少，终端需求缓慢恢复，但华南部分地区仍有间歇降雨，刚需释放有限。
• 原料端：霍尔木兹海峡重新开放预期升温，沥青原料短缺风险缓解。
• 结论：预计沥青偏弱震荡，关注后续美伊谈判进展，注意控制风险，谨慎参与。

期现行情

• 期货：沥青期货2609合约下跌2.41%至4045元/吨，5日均线下方，最低价4025元/吨，最高价4108元/吨，持仓量减少4060至165799手。
• 基差：山东地区主流市场价上涨至4290元/吨，沥青09合约基差上涨至245元/吨，处于偏高水平。

基本面跟踪

• 供应端：2026年1-6月全国公路建设完成投资同比增长-9.78%，道路运输业固定资产投资实际完成额累计同比增长-7.7%，基础设施建设投资固定资产投资完成额累计同比增长-2.41%，年内首次陷入负增长。截至7月31日当周，道路沥青开工环比上涨1个百分点至25.0%，较往年同期偏低。
• 库存：截至7月31日当周，沥青炼厂库存率环比减少0.3个百分点至16.2%，仍处于近年来同期的最低位附近。

数据来源

• 数据来源：博易大师、Wind、隆众资讯、金十数据网站等。