黄金珠宝板块:看好下半年金价企稳回升,重视龙头公司反转机会!今日伦敦现货金涨逾2%,带动黄金珠宝板块大涨,其中老铺黄金涨逾6%、潮宏基涨逾5%。Q2以来,黄金珠宝板块经历深度调整,多数龙头公司估值回落至10x左右的历史低位。我们认为除因短期科技资金虹吸,金价短期回落为压制估值的重要因素,市场核心担忧在于:①终端动销不及预期;②库存金价位较高影响利润;③高基数背景下后续增长乏力。头部港资品牌FY27Q1(26Q2)内地同店增长优异、潮宏基Q2店均增速近30%,上半年店均预计增长10%-15%,利润端表现或更为亮眼。#投资建议:看好下半年金价企稳回升、重视优质标的估值修复机会。推荐标的:①FY27