-
美债问题关注再起,压低美债收益率迫切性提升
- 拍卖细节:7月9日30年期美债拍卖+0.4尾差,7月22日20年期美债拍卖+0.5尾差,近半年首次出现正尾差。
- 市场信号:与美国AI叙事扰动重叠,显示“美国例外论”叙事松动,市场重新关注美债风险,要求更高风险补偿,利好黄金货币属性。
- 干预行为:7月31日美国默许日元大涨,阻断日元跌-日本抛美债稳汇率-推高美债收益率的链条,表明当前美债收益率已高到难以承受。
-
黄金宏观压制极值已过,右侧信号出现,布局窗口开启
- 经济数据:今晚7月小非农不及预期,6、7月经济数据全面降温,有望推动加息预期回摆。
- 政策预期:中期选举渐近,政策预期温和。
- 金价支撑:前期金价夯稳4000,右侧信号出现,布局窗口开启。