纯苯苯乙烯日报：海峡有开放预期，芳烃价格快速回落

市场要闻与重要数据

• 纯苯：主力基差533元/吨（+47），港口库存5.58万吨（+0.30万吨），CFR中国加工费179美元/吨（+29），FOB韩国加工费167美元/吨（+28），美韩价差388.1美元/吨（-12.0），华东现货-M2价差445元/吨（+0）。
• 纯苯下游：己内酰胺利润-1885元/吨（+183），酚酮利润368元/吨（-75），苯胺利润2511元/吨（+497），己二酸利润-1415元/吨（+275）。开工率：己内酰胺67.17%（-0.06%），苯酚69.55%（+3.62%），苯胺86.37%（-0.07%），己二酸62.20%（+3.10%）。
• 苯乙烯：主力基差358元/吨（+41），非一体化生产利润-498元/吨（-106），华东港口库存102800吨（-5000），商业库存57800吨（-5000），开工率60.9%（-0.8%）。
• 苯乙烯下游：EPS利润269元/吨（+147），PS利润-81元/吨（+197），ABS利润-1806元/吨（+238）。开工率：EPS57.01%（-8.00%），PS43.50%（-0.30%），ABS58.10%（+0.00%）。

市场分析

• 纯苯：港口库存微幅回升，期货贴水深，供应仍偏紧。下游开工偏低，CPL持续低位，苯酚开工底部回升，苯胺下游MDI高库存，己二酸下游PA66开工一般。
• 苯乙烯：港口库存区间盘整，开工偏低未累库，检修待8月下旬结束。下游分化，EPS及PS库存下降，ABS库存小幅回升，EPS开工高位回落，PS及ABS开工低位盘整。

策略

• 单边：无基差及跨期：无跨品种：无。
• 风险：美伊地缘局势进展，炼厂纯苯供应回升速率。

图表目录

• 基差结构、跨期价差
• 生产利润、内外价差
• 库存、开工率
• 下游开工及生产利润
• 下游开工与生产利润

研究结论

纯苯市场库存微幅回升，期货贴水深，供应偏紧。下游开工偏低，需求支撑有限。苯乙烯市场库存盘整，开工偏低，下游分化。EPS及PS库存下降，ABS库存小幅回升。整体来看，纯苯及苯乙烯市场供应偏紧，但下游开工恢复缓慢，需求支撑不足，价格或维持震荡。