评级日报20260804

全屏 xuangutong.com.cn2026/08/04 15:42 【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策】 保存 设置 东材科技是国内高端电子树脂龙头，主营AI服务器用碳氢树脂等高速电子材料。M9树脂已批量供货并间接切入英伟达链。 1、眉山2万吨高速电子材料项目已进入试车阶段，预计8月上旬完成全品类试产，涵盖碳氢、聚苯醚、活性酯等AI服务器核心树脂。当前碳氢树脂订单饱满、现有产能紧张，投产后可显著提升高端产品供货能力。 2、M9树脂已实现批量供货，高速电子树脂已通过国内外一线覆铜板厂商间接供应到英伟达产业链。M10碳氢树脂正在下游客户送样验证，形成M9量产、M10研发验证的产品梯队，提前匹配下一代高速服务器材料标准。 3、26H1业绩预增验证电子树脂主业盈利弹性，扣非归母净利润预计2.25亿元左右。剔除河南华佳新材料31.43%股权转让的7769.41万元一次性投资收益后，扣非归母净利润仍保持41.70%稳健增长，高速电子树脂主业盈利扩张能力充分验证。 4、AI服务器面向高速信号传输持续迭代，对覆铜板材料低介电常数、低介质损耗性能要求持续抬升。M9树脂是Rubin系列机型实现超高速信号互联的硬性门槛，公司产品深度受益于高端AI算力硬件迭代带来的高频树脂价值量持续上行。 研报来源： 1、华鑫证券，庄宇，S1050525120003，东材科技：电子树脂释放盈利弹性，深度受益AI服务器材料升级浪潮。2026年8月3日 2、长城证券，张磊，S1070525100001，晶升股份：业绩拐点明确，SiC设备进入成长兑现期。2026年8月4日 3、中邮证券，吴文吉，S1340523050004，博迁新材：镍粉主升，铜粉破局。2026年8月4日 *免责声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议 *风险提示：股市有风险，入市需谨慎