计算机行业周报

2026年7月27日 计算机行业周报 看好 本周计算机行业指数表现 上周（7.20-7.24）计算机（申万）板块上涨0.14%，沪深300指数上涨2.65%，计算机板块跑输沪深300指数2.51个百分点。和申万其他行业对比，计算机行业涨幅排名位列第13位。 上周涨幅前3名分别为美利云（33.58%）、证通电子（25.45%）、中电鑫龙（19.65%），跌幅前3名分别为安联锐视（-38.24%）、大恒科技（-23.16%）、*ST航图（-23.11%）。 本周关注 1、K3火了之后Kimi回应质疑：并非蒸馏美国大模型国产AI也不应该低价 数据来源：Wind，国新证券整理 2、阿里云发布轻量应用服务器“智能体专用型实例” 3、智谱落地1GW级国产AI算力数据中心建设全部采用国产芯片 4、AMD CEO苏姿丰：AI服务器Helios已全面投产，预计今年三季度末出货 5、月之暗面Kimi将以投前500亿美元估值洽谈IPO前最后一轮融资 6、英特尔交出近15年最强增长成绩单，数据中心业务收入大增59% 投资线索 建议AI算力等投资机会。 风险提示 1、政策落地不及预期；2、技术发展不及预期；3、市场竞争加剧。 分析师：钟哲元登记编码：S1490523030001邮箱：zhongzheyuan@crsec.com.cn 证券研究报告 目录 一、上周市场回顾........................................................................................................................................................................4二、上周关注................................................................................................................................................................................41、K3火了之后Kimi回应质疑：并非蒸馏美国大模型国产AI也不应该低价......................................................42、阿里云发布轻量应用服务器“智能体专用型实例”...............................................................................................53、智谱落地1GW级国产AI算力数据中心建设全部采用国产芯片..........................................................................64、AMD CEO苏姿丰：AI服务器Helios已全面投产，预计今年三季度末出货..................................................65、月之暗面Kimi将以投前500亿美元估值洽谈IPO前最后一轮融资...................................................................76、英特尔交出近15年最强增长成绩单，数据中心业务收入大增59%.....................................................................7三、风险提示................................................................................................................................................................................8 图表目录 图表1：计算机行业板块相对表现（%）.................................................................................................................................4图表2：计算机行业个股涨跌幅.................................................................................................................................................4 一、上周市场回顾 上周（7.20-7.24）计算机（申万）板块上涨0.14%，沪深300指 数上涨2.65%，计算机板块跑输沪深300指数2.51个百分点。和申万其他行业对比，计算机行业涨幅排名位列第13位。 数据来源：Wind，国新证券整理 目前计算机行业上市公司共334家，其中，87家公司收涨，占比25.97%。上周涨 幅 前3名 分 别为美 利 云（33.58%）、证 通 电 子（25.45%）、中 电 鑫 龙（19.65%），跌幅前3名分别为安联锐视（-38.24%）、大恒科技（-23.16%）、*ST航图（-23.11%）。 二、上周关注 1、K3火了之后Kimi回应质疑：并非蒸馏美国大模型国产AI也不应该低价 快科技7月21日消息，最近几天AI社区最具热度的话题当属月之暗面发布的 Kimi K3大模型，这是国产及开源领域的大模型全面达到美国GPT、Opus性能的时刻，但这几天Kimi也面临了不少争议。 主要集中在两方面，一个是以美国的高管及AI企业高管极其拥趸质疑K3是蒸馏了其他大模型，尤其是美国先进的大模型才有这样的性能的。 另一个质疑则来自国内的群体，主要是觉得K3定价大涨，而且套餐用量不够用，完成任务的成本可能不比GPT或者Opus便宜，认为K3不该这么高价。 这两个质疑已经有第三方角度的解析了，尤其是蒸馏的问题，Fable、Mythes这样的大模型是7月初才对公众开放的，距离K3发布不过半个月时间，任何企业要是只用15天就能蒸馏并发布K3这样2.8万亿参数的大模型，那简直是业界的奇迹了，光这一点就不可能。 现在Kimi官方也下场辟谣了，Kimi企业业务负责人黄震昕通过媒体回应了这些争议，首先否认了蒸馏的可能，声称K3的性能跃升是来自底层原创架构的创新，而非对现有模型的蒸馏复刻。 对于定价贵的问题，黄震昕也做了解释，称开源模型、中国大模型不该被贴上低价标签，Kimi做出了SOTA级模型，也能匹配合理商业定价。 此外，他还强调了Kimi会继续坚持开源路线，核心底层技术、论文均对外公开，对行业保持开放姿态，未来也不会改变。 2、阿里云发布轻量应用服务器“智能体专用型实例” IT之家7月20日消息，今日，阿里云推出轻量应用服务器智能体专用型实例，将vCPU、内存、云盘、200Mbps峰值带宽（免流量费）与大模型Tokens（1亿至32亿不等）打包为预付费套餐，为用户提供一站式AI Agent运行环境。目前已在北京、上海、广州等12个地域上线，未来将支持更多国内及海外地域。 阿里云发布轻量应用服务器“智能体专用型实例”：2亿Token包月活动价262.5元/月 IT之家从官方介绍获悉，针对用户以往需分别采购云服务器、申请API Key、配置公网IP及带宽的割裂链路，阿里云重构产品架构，将vCPU、内存、云盘、200Mbps峰值带宽（免流量费）与大模型Tokens（1亿至32亿不等）封装为一款全新的“Agent原生云服务器”，通过预付费套餐打包，让用户以极低附加成本同时获得充足Tokens额度与计算、存储、网络、面向Agent的操作系统等资源。同时，控制台可一键部署OpenClaw、Hermes等个人助理与Dify、MaxKB等企业级平台。 匹配大多数agent开发者需求的入门级2核2g+2亿Token规格，包月购买（5折）相比分开购买云服务器与Token，在AI Coding场景每月可省18%，内容 生成等高消耗场景每月可省68%。 智能体专用型实例搭载的Alibaba Cloud Linux 4 Agentic版（ANOLISA）是阿里云面向Agent场景推出的全新操作系统，可以显著降低Token浪费（主流场景节省30%），优化Agent运行表现（主流Bench分数提升10%、Agent执行时长降低30%、冷启动时长降低20%），具有全链路守护Agent运行安全（三层纵深防御架构）、工作区快照恢复等功能，专为Agent长期稳定运行而设计。 该款新实例提供从2核0.5G+1亿Tokens到16核64G+32亿Tokens共9款阶梯规格，并无缝对接阿里云完整生态。其中三档套餐享专属优惠，覆盖个人开发者到中小企业。 Agent应用开发包：2核2G，2亿Token /月，包月活动价262.5元/月（5折），包季活动价236.25元/月（4.5折） Agent应用生产包：2核4G，4亿Token /月，包月活动价515元/月（5折），包季活动价463.5元/月（4.5折） Agent应用规模包：4核8G，8亿Token /月，包月活动价1160元/月（5折），包季活动价1044元/月（4.5折）。 3、智谱落地1GW级国产AI算力数据中心建设全部采用国产芯片 观点网讯：7月21日消息，智谱AI已落地1GW级国产AI算力数据中心建设，并全部采用国产AI芯片。 同日，智谱正式完成对国产AI异构算力软件公司中科加禾的收购。 据介绍，中科加禾源自中科院计算所编译实验室，长期深耕异构算力软件栈及编译优化，被业内视为国内顶尖AIInfra团队之一。 此次落地算力中心与收购中科加禾，分别补齐了算力供给与算力释放两大关键能力。 前者提供大规模模型训练所需的计算资源，后者通过编译器等基础软件能力，提高异构芯片利用率并降低推理成本。 4、AMD CEO苏姿丰：AI服务器Helios已全面投产，预计今年三季度末出货 IT之家7月24日消息，据路透社报道，AMD首席执行官苏姿丰周四表示，公司第二代AI服务器已全面投入生产，预计将在今年第三季度末期出货，目前客户需求强劲。 AMD CEO苏姿丰：AI服务器Helios已全面投产，预计今年三季度末出货 据报道，Helios服务器将搭载全新AI加速器Instinct MI455X AI和新一代Venice中央处理器，两款芯片均由台积电代工制造。 OpenAI高管表示，公司计划在今年晚些时候部署Helios。据悉，AMD正试图在快速增长的数据中心芯片市场抢占英伟达份额。 当被问及AMD是否满足于位居行业第二时，苏姿丰回应称：“我们实际上正在实现又一次重大跨越，我相信我们将在大规模计算领域取得领先地位。” 后续苏姿丰补充道，2030年全球计算市场规模预计将达到2万亿美元（IT之家注：现汇率约合13.56万亿元人民币）。其中1.4万亿美元（现汇率约合9.49万亿元人民币）来自AI加速器，2200亿美元（现汇率约合1.49万亿元人民币）来自CPU。 5、月之暗面Kimi将以投前500亿美元估值洽谈IPO前最后一轮融资 国内大模型独角兽月之暗面计划于8月启动上市前最后一轮融资谈判，目标估值为投前500亿美元。据知情人士透露，公司预计将在未来几天完成Kimi K3发布前启动的一轮融资，该轮融资估值约投前315亿美元。融资完成后，月之暗面将立即启动新一轮融资洽谈，这将成为公司赴港上市前的最后一次私募股权融资。公司最快可能于6个月内登陆香港资本市场。（财联社） 6、英特尔交