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欧美卡车股近期为何创历史新高？
欧美卡车股近期集体创历史新高，主要受北美卡车订单显著复苏、运价提升、车龄提升带动置换需求、排放及关税政策影响下的抢装与改善等因素驱动。北美卡车订单在2026年1-6月同比增速超100%，6月订单较过去10年同期均值高68%，近12个月累计订单达33.4万辆，行业产能接近满负荷。同时，北美运价2026年初至今涨30%-50%，现货全包价从约2美元涨至3美元附近，合同运价也相应提升。这些因素共同推动了欧美卡车股的上涨。
国内卡车行业有哪些发展趋势？
国内卡车行业发展趋势主要体现在政策抢装、更新周期变化、后市场业务拓展以及估值与成长性方面。国内国六升国七政策预期2029年实施，2027-2028年可能迎来抢装效应，但抢装力度弱于前次。国内卡车更新周期从6-8年拉长至10年左右，2026年后进入更新爬坡阶段，叠加国三、国四淘汰补贴，国五车型可能在2027-2028年迎来淘汰补贴窗口。国内重汽、解放等企业积极拓展后市场业务，后市场利润率更高，2025年重汽海外后市场营收已达13亿元人民币，2030年目标10亿美元以上，年增速超50%。国内重卡企业估值低于欧美，但增速优于欧美车企。
报告重点分析了哪些方面？
报告重点分析了欧美卡车股新高的逻辑以及对中国卡车行业的启示。欧美卡车股新高的逻辑主要源于北美卡车订单复苏、运价提升、车龄提升带动置换需求、排放及关税政策影响下的抢装与改善。报告还分析了国内卡车行业的政策抢装、更新周期变化、后市场业务拓展以及估值与成长性等方面，指出国内卡车行业在政策、市场和技术等多方面的发展趋势。
当前卡车市场现状如何？
当前卡车市场现状表现为欧美卡车股订单向好，北美卡车订单显著复苏，运价提升，车龄提升带动置换需求，排放及关税政策影响下的抢装与改善。国内卡车行业则面临政策抢装、更新周期拉长、后市场业务拓展以及估值与成长性等方面的变化。国内卡车更新周期从6-8年拉长至10年左右，2026年后进入更新爬坡阶段，叠加国三、国四淘汰补贴，国五车型可能在2027-2028年迎来淘汰补贴窗口。国内重汽、解放等企业积极拓展后市场业务，后市场利润率更高。
研报提示了哪些风险？
研报提示了国内新能源重卡渗透率已达40%，可能影响传统燃油车需求；国内卡车更新周期拉长，实际更新需求释放幅度需观察；海外市场拓展如巴西工厂投产进度、欧洲市场拓展情况存在不确定性等风险。此外，报告还关注北美卡车交付情况验证订单复苏可持续性，国内国七政策正式落地时间及抢装效应大小，国内企业海外后市场业务拓展进展及利润贡献情况等后续关注点。