财通证券8月市场投资策略解读

发布时间：2026-08-04 一、核心要点 1. 外围维度：美联储政策取向是核心观察点，8月将召开年度议息会议，美国经济、地缘冲突、中期选举因素将影响其平衡，需警惕预期错位风险，重点跟踪2年期美债收益率、美日汇率干预后的市场反馈 2. 国内维度：政治局会议后，增量政策时点、力度有不确定性，货币政策发力概率更高，人民币资产相对优势显现，人民币或温和升值至6.75下方 3. 资本市场展望：A股3800点关口具备布局价值，看好出海、前沿领域国产替代、科技创新三大方向；债券市场仍处牛市，30年国债利率下行趋势明确 二、行业投资线索 1. 成长领域：重点关注半导体设备、AI技术从0到1的细分方向（如陶瓷基板、异构计算等），创新药、高端制造（工程机械、电网）等边际改善板块2. 价值领域：券商股估值具备性价比，回购、高管增持较多的标的也可关注 三、风险与关注 1. 美联储政策转向不及预期，引发全球市场波动2. 国内增量政策落地滞后或力度不足，影响经济复苏节奏3. AI产业链涨价斜率放缓，相关出口增速边际回落 四、后续关注点 1. 美联储8月议息会议的政策表态2. 国内增量政策出台的时点及具体内容3. AI产业链利润分配变化、出口数据表现4. 美债收益率走势、人民币汇率变动