辉瑞制药 PFE.N 2026年第二季度业绩交流会

推动战略持续进步。我们的收入在第二季度再次超过调整后的稀释每股收益。期望。这表明我们的商业团队正在以卓越和精确的方式表现,我们继续通过财务运作。纪律。我们也在为未来建设,推进我们的研发管线,为我们的四个治疗领域提供了多个成功机会。此前,我们宣布,爸爸会很快离开辉瑞公司去寻找另一个机会。从那时起,Dave与Cecile gegan密切合作,为这一转变做准备。Cecile已准备好担任我们的临时首席运营官,包括在今天的QA会议期间回答您的财务问题。我要感谢戴夫的领导,他对辉瑞的奉献以及他在海豹领导中为公司的成功做出了贡献。我相信我们掌握得很好。多年来,她一直在塑造和推动辉瑞的财务和战略方向方面发挥着核心作用。她是我们行业和她的领域的专家,非常了解我们的公司。他与戴夫和我们的领导团队紧密合作,完成了关键交易。制定资本分配方法,推动公司整体效率和生产力的提升。不,我对未来几年充满信心,因为我们一直致力于通过业务的强劲执行来建立基础。我们领导团队之间的协调以及指导我们的同事努力实现有意义的未来增长和影响的明确战略。让我们回顾一下我们2026年战略重点的进展,从最大化关键交易的价值开始。在本季度,剔除去年同期某些一次性项目的影响,我们收购产品的收入增长了25%。我们认为我们的searittera和biofing ven交易是文件的变革性机会。我们专注于执行,对我们继续在其中取得的进步感到满意。随着Sew的加入,获得了创新平台,深厚的Senfic专业知识和有前景的广告管道。我们发展肿瘤学目标的核心。Leawe还收购了一个超出预期的商业组合。 在本季度,我们实现了强劲的收入增长,扣除去年第二季度一次性库存收益后,我们在美国的遗产和投资组合中实现了21%的年增长率。与Mesera,我们相信,我们正走在为肥胖和相关疾病患者解锁差异化特征的道路上,预计市场规模将达到1500亿美元。我们最近在美国糖尿病协会提供的数据。科学会议强化了我们对苯二甲酸酯感到兴奋的原因,它是什么,一种研究超长效zlp1受体激动剂,有可能成为首个批准用于治疗肥胖和相关共体的月质zp一肽。我们计划在2028年获得首次批准。仅今年,我们希望推进一个广泛的第三阶段计划,其中包括10项关于慢性体重管理和肥胖相关疾病的研究。最后,收购生物天堂使我们公司成为提供偏头痛治疗选择的领导者。估计影响12亿的疾病全世界的人。诺泰克在这一工作中实现了强劲的年比增长,并继续在总处方中引领口服cgrp类别。展望未来,我们正在努力争取扩大机会,以进一步加强我们的影响。对于这个空间,我们正在进行月经偏头痛的三期临床试验。高未满足的膝盖区域,另一项评估偏头痛急性治疗的再给药试验。我们预计今年将对诺特克斯进行关键性试验。用于治疗慢性偏头痛。我们上半年的管道进展反映了我们优先考虑那些科学实力强大的项目。临床执行和战略投资可以对速度产生最大的影响。我们的研发团队已经在我们的雄心勃勃的议程中取得了成效,实现包括三项监管批准在内的关键里程碑,六项关键数据读数和一项关键性研究开始。到目前为止,肿瘤学是一个明显的强项。在过去的两年里,我们已在核心肿瘤领域启动了十几个晚期阶段。我们已经公布了21个晚期州的数据,并获得了6项监管批准。我们还清楚地看到了我们的目标,即从2028年底到2033年底进行风险调整后的高个位数收入拆分。这得到了我们自下而上的分析的支持,包括评估我们不断增长的在线产品基础,以及结束管道中的关键潜在新药和疫苗。我们继续优先考虑对RD的投资,在内部计划和选择性业务发展方面,有潜力加强我们在关键 领域的地位。财务纪律,成本管理使我们能够继续投资于增长。我们预计,从正在进行的成本调整计划中,还将节省10亿美元。部分由技术的迅速发展提供动力。这些项目的净成本节约现在预计将达到67亿到2029年。我们也在推进制造优化计划的下一阶段,并提供额外的节省。我们预计到2029年,该计划的总巢穴数量约为30亿。凭借我们今年上半年的强劲表现和持续的生产力提升纪律,我们对我们的业务仍然充满信心。今天,我们正在提高2026年全年收入指引的中点,并重新确认调整后的稀释每股收益指引。我们仍然致力于维护和随着时间的推移,将人工智能视为推动我们研发管线大幅加速的结构性转型机会,从而提高我们的股息。提高我们业务的速度和生产力,五胜的竞争地位有所改善。我们已经在制造业中看到了人工智能带来的好处,并扩大了产量。这有助于使我们的商业销售团队更有效地改进我们的商业营销方法。随着我们应用人工智能加速药物发现和开发的创新,未来还有更多的机会。我们的目标是建立一个基于AI的RD组织,从目标发现到医疗证据。不断通知下一个决定。总之,我对我们的业务定位充满信心。我们执行良好,2026年上半年保持了持续的财务纪律,第二季度的业绩表现良好。这是我们在过去十个季度中第九次超过收入预期。我们过去十个季度都超过了调整后的稀释每股收益的预期。就这样,但更好的幻灯片可以交给戴夫和塞西尔。很好。谢谢,艾伯特,早上好,每个人。离开辉瑞是一个艰难的决定,但这对我个人来说是正确的。我为我们共同取得的成就感到非常自豪,我们建立的团队和对辉瑞未来的愿景。本季度的业绩表明,我们的公司执行得如何?为什么我们对2028年后恢复增长的战略充满信心。我们预计,今天电话会议的大部分内容将集中在我们对今年剩余时间的展望以及我们为患者 和股东创造长期价值的战略上。考虑到这一点,我们决定你最好直接听取塞西尔的意见。我与Cecile密切合作,亲眼看到她如何以深厚的金融知识有效领导,她的专长和她从整个组织获得的尊重。我知道,Cecile将严格指导辉瑞的财务和增长战略。纪律和连续性。就这样,我很高兴把它交给Cecile。谢谢,艾伯特,还有一天,早上好。在讨论第二季度业绩之前,我想强调阿尔伯特的评论。我相信辉瑞公司从2029年起将重回增长轨道,为股东创造有意义的价值。我们将继续执行资本分配的纪律性方法,今天进行有针对性的投资,以推动本世纪末及以后的收入增长。我们打算在保持和长期的同时这样做,增加股息。我们的业务表现良好。商业执行正在推动强劲的业绩,包括本季度我们推出和收购产品的18%的运营收入增长。我们继续加强和推进我们的管道。随着我们午餐和收购产品的持续增长,我们正在为本世纪末的个位数收入增长奠定基础。我们的第二核心调整后收益表现反映了我们战略重点的严谨执行,以及在建立持久长期价值创造基础方面持续取得的进展。我将回顾我们的核心生产力公告举措的结果,资本分配优先事项和完整的指导。尽管新冠收入低于预期,我们仍上调了收入指引的中点。我们还重申了调整后的稀释每股收益指引,吸收大约0.10美元与2026年第三季度完成的内部生物交易有关的影响。我们通过在美国和部分国际市场的关键品牌执行纪律,实现了收入增长。2026年第二核心收入超出预期150亿美元,同比增长1%。剔除新冠产品,基础业务实现了5%的运营收入增长。公司利用数据和扫描AI的进展支持了我们的销售团队,推动了新产品的获取。我们的商业表现也有助于缓解目前低新冠感染水平的影响。在底线,第二核心调整后的稀释每股收益为0.77美元,所以也超出了我们的预期。这一表现反映了整个组织持续的成本控制和生产力,同时我们仍然在管道中推进多个第三阶 段研究。我们本季度的业绩证明了我们商业战略的有效性。我们看到整个投资组合都有坚实的贡献,主要由椭圆驱动,Patsev,维塔卡尔家族和奥布丽娜,每个都反映了关键特定领域的集中执行。我们还预计,2028年后的现金流将从之前宣布的Linda Max专利和解中受益。在国际市场和我们市场,我们的商业团队专注于识别患者,允许根据临床数据获得和支持治疗时间。这在肿瘤学和疫苗领域保持领导地位,并解锁新的机遇。我们继续在关键在线产品上创造价值,以应对即将到来的困境。而我们的发布和收购产品交付了32亿美元在收入方面,本季度运营增长了18%。这一增长率受到2025年第二季度记录的一次性项目的影响。主要影响传统cgen在线组合。排除这一影响,增长率为27%。我们继续投资于在线品牌,并推出收购产品以支持其增长轨迹。帮助抵消了未来几年即将来临的逆风。制造足迹的财务纪律和强大的成本管理仍然是首要任务。第二季度调整后的毛利率为76%主要反映了产品组合和持续的成本控制措施。我们继续预计今年从制造优化计划的第一阶段节省7亿美元。第二季度实现1.75亿美元。调整后的总运营费用为61亿美元2026年第二季度,与去年第二季度相比,运营增长了4%。看看组件,调整后的抢购成本在运营上下降了3%主要反映了企业赋能功能支出的减少。调整后的RD费用在运营上增长了12%主要由某些肿瘤学和肥胖症候选产品支出增加所驱动。2026年第二季度调整后的营业利润率强劲,达到35%。反映有效的成本管理,强劲的非新冠收入表现以及核心业务的灌溉和d投资。转向底线。第二季度报告每股亏损为负数,调整后的稀释每股收益为正0.77美元。这得益于我们强劲的非新冠收入和高效的运营结构。我们的第二个核心缺口结果反映了我们最近的sv在第二个非小细胞的第三阶段读数对癌症的影响,以及在一定程度上。 取消收入预测。在最近与fda的讨论之后,更新后的预测结果为43亿美元在法院记录的非现金无形资产减值中。对于sv,我们继续预测,在其他非小细胞长癌适应症中,风险调整后的收入将显著。在技术和监管方面取得成功。到目前为止,Cgen收入表现已超过我们最初的预期,我们的目标是长期继续超越最初的预期。我们继续在运营费用管理方面保持纪律,并专注于长期提高利润率。我们已经在生产力宣布项目上取得了有意义的进展,并且仍在按计划交付大部分预期的72亿美元到2026年底,总净成本节约。基于这一势头,今天,我们宣布了正在进行的成本改进计划的扩展,预计可产生约25亿美元从2027年到2029年,额外的净成本节约。我们预计,通过生产力提升技术和简化工作,将额外节省10亿美元的净成本,以进一步降低信纳的成本。另外,下一阶段是多年期选择制造计划,旨在降低销售商品的成本并交付约15亿美元除了额外的净成本节约,我们预计在2027年开始实现部分节省。下一阶段的重点是网络结构的变化,产品组合公告,我们预计,到2029年,该计划将带来约30亿美元的额外运营效率。总之,我们目前预计约为97亿美元从该计划到2029年的总净节省额。这些举措预计将提高运营效率,支持持续的运营利润率扩张,并加强我们投资于创新和未来增长机会的能力。现在我来谈谈资本教育。我们的战略旨在提高长期股东价值,同时保持灵活性。这包括以适当的回报重新投资于业务,维持加班或股息增长,并保留未来价值筛选行动的选择性。包括股票回购。2026年上半年,我们投资55亿美元在内部和外部RD中,返回49亿美元向股东发放季度股息。发明生物交易于7月完成,产生了最初的6.5亿美元,在初审法院将记录为在处理RD费用中获得的预付款。 在此次交易之后,rbd容量约为60亿美元。2026年第二季度经营现金流为34.5亿美元杠杆率收于2.7时间。鉴于未来几年的影响,我们预计杠杆率将保持在当前水平附近。在这一过渡期,我们略有提高。在本季度初,我们最终支付了约26亿美元的Tcga遣返税我们关闭了Viv的出口,提供约16.5亿美元在这笔现金中。根据我们迄今为止的表现和持续的执行,我们正在将2026财年的全年指导目标提高5亿美元,至60.5%的区间至62.5从59.5达到605亿美元。我们更新后的收入指引反映了强劲的非新冠产品表现和约40亿美元的收入预期。从Covid-19收入的50亿美元下降。我们重申指导的所有其他组成部分,包括调整后的稀释每股收益指导为2美元,$0.80到3美元。这个eps ps范围现在吸收了大约0.10美元的不利影响与在先天生物学交易中获得的6.5亿美元的RD费用有关。此展望反映了您迄今为止的表现,通过持续的成本改善计划,我们对业务进展充满信心。我们预计调整后的毛利率在70年代中期,并继续投资以支持本世纪末的增长。低新冠肺炎事件可能继续限制税收的征收。我们的计划还假设大多数社区销售将发生在欧洲,与疫苗接