公司近期股价大幅下跌,近20日下跌28%,近60日下跌35%,我们认为已至全年第二次买点。核心观点如下:
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自动化平台型龙头
公司业务聚焦消费电子和新能源两大领域,合计占此前收入90%以上。
- 消费电子:CR5占比超80%,A客户AI+硬件创新订单2026年增速预计超25%。
- 新能源:不参与单机竞争,参与换电基建,2025年巧克力+麒麟重卡换电建设1325座,2026年规划翻倍。
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年度净利润率持续提升
公司上市后强化管理和股权激励,2021-2025年利润率分别为5.1%/6.8%/7.9%/7.9%,ROE提升至10%以上,发展质量稳步提升。
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AI+业务卡位突出
公司在AI+业务领域占据有利位置,具体细节未展开。
研究结论:公司估值已至合理区间,具备反攻弹性,建议关注2026年业绩表现。