2026年上半年,本次披露主体的归母净利润与扣非归母净利润均实现高增长,在已披露半年报及业绩预告的农业公司中表现亮眼,奠定全年业绩持续向上的基础。核心业务方面,反刍口蹄疫(牛用)收入同比增长136%为核心业绩增量,猪用疫苗整体承压,禽用政采禽流感、宠物猫三联及相关犬苗实现增长,其余多数品类受价格竞争拖累收入下滑。重磅管线中,非洲猪瘟亚单位疫苗预计最晚2026年8月提交新兽药注册材料,力争2026年秋防投入使用,越南市场相关疫苗试验进展顺利,猫传腹疫苗计划2026年8月提交注册。后续核心看点包括非瘟疫苗商业化进展、口蹄疫南非三价苗回款放量、猪价拐点带动猪用疫苗需求回升、海外业务及新模式贡献增量。