- 核心观点:所谓“中国光模块出口禁令”是路透社发布的不实传言,从产业逻辑层面完全不具备落地可行性。
- 关键数据:全球90%的光模块产能以及完整上下游产业链(包含光芯片、磷化铟、高纯砷等原材料环节)都深度依靠中国供应链。
- 潜在影响:如果禁令真正落地实施,将直接导致北美人工智能产业全面停滞。
- 产业现状:当前人工智能资本开支形成强劲的现金流正向循环,投资平均三年就能收回成本,且商用公司的人工智能应用落地速度持续加快。
- 投资建议:光通信板块投资应重点关注1.6T/3.2TNPO互联升级、高功率连续波激光器这类核心技术迭代赛道。