金点策略晨报：市场或处于政策底与市场底共振构筑的阶段

观点：分析师认为周四A股市场整体承压调整，成长赛道回调显著，大消费板块逆势活跃，成为资金避险核心。科技股深度回调但政策利好提供支撑，市场或处于政策底与市场底共振阶段，中期战略配置窗口逐步开启。

一、周四市场综述

• 沪深三大指数低开震荡，沪指跌破3800点，深成指和创业板指跌幅超3%和5%。
• 盘面：大消费板块（食品饮料、白酒等）走强，银行板块护盘，油气股活跃；半导体、CPO等科技板块持续走弱。
• 成交额：23428亿元，上证指数跌0.62%报3804.69点，深成指跌2.73%报13285.80点，创业板指跌3.97%报3244.62点。

二、周四盘面点评

1. 白酒等消费股走强：
   • 持续活跃，关注结构性赛道（银发经济、悦己消费、平价消费、食品饮料）、服务消费升级（文旅、养老、医疗保健）、安全主线（农牧饲渔）。
   • 优选消费高股息标的及业绩上修龙头个股，下半年反转行情可期。
2. 银行等红利股偏强：
   • 股息率具吸引力，防御性配置价值凸显（电力、银行、公用事业等）。
   • 择机低吸高股息个股，排除低壁垒、下行周期行业，优选必需品属性资产。

三、后市大势研判

• 科技股回调但政策利好提供支撑（周四重要会议明确深化资本市场改革，提升韧性）。
• 市场处于政策底与市场底共振阶段，下行空间有限，中期配置窗口开启。
• 操作策略：
  • 稳健型投资者：关注防御板块与低估值蓝筹。
  • 激进型投资者：逢低分批布局优质科技股，做好波动准备，回调后业绩亮点个股仍有机会。
  • 规避概念炒作、缺乏业绩支撑个股。

风险提示：股市有风险，投资需谨慎。本报告不构成投资建议。