银行行业动态跟踪：信用卡不良进入集中处置窗口期

行业动态跟踪|银行 证券研究报告2026年08月03日 信用卡不良进入集中处置窗口期 金融机构不良转让月报（202607） 核心结论 根据银登中心披露公告，我们统计了2026年7月金融机构转让不良贷款情况：2026年7月金融机构[1]挂牌转让不良贷款本息总额289亿元/同比+88%，较2025年7月多处置135亿元，其中零售不良转让本息总额238亿元/同比+68%，对公不良转让本息总额51亿元/同比+327%，较2025年7月分别多增96亿元、39亿元。 7月不良市场化处置突破季节性、转让节奏同比明显加快，主因信用卡存量不良集中出表，7月机构转让信用卡不良本息总额118亿元/同比+151%，占全部不良转让本息额比例41%。 归因来看：一方面地产调整周期中通胀呈弱修复，而居民资产大量沉淀于不动产，资产流动性被锁定、应对失业、医疗等防御性储备相对不足，叠加外部收入现金流普遍承压，居民应对消费信贷还款能力总体下降。另外银行端在前期批量发行信用卡，虽做大持卡客户基数、并享受高分期利息率，但授信下沉等问题同样带来尾部风险累积，存量坏账在长周期清收、协议还款无果后进入集中出表窗口期，也即我们认为信用卡不良转让规模大幅抬升并非源自风险突然恶化，而是存量不良包袱进入批量出清周期。 分析师 周安桐S080052412000517888829396zhouantong@research.xbmail.com.cn 其他贷款品种来看，7月金融机构转让个人消费贷、经营贷、个人贷款组合包[2]本息总额分别为79亿元、11亿元、30亿元，较去年同期分别多增3亿元、9亿元、14亿元。 程宵凯18810336057chengxiaokai@xbmail.com.cn 分机构类型来看，7月银行类机构转让不良贷款本息总额222亿元/同比+143%，主因月内股份行集中处置不良（本息同比多转让131亿元）。消金公司转让不良本息金额67亿元/同比+8%，较2025年7月多转让5亿元，金租、信托公司本月未挂牌转让不良。 相关研究 银行：同洲异质，“墨巴”视角下的拉美银行业 格 局 演 变—寰 宇 通 汇 系 列 十 一2026-07-19银行：宽信用延续弱势，M1增速降档—2026年6月金融数据点评2026-07-16银行：季末不良转让加快，个人经营贷劣变压力大—金融机构不良转让月报（202606）2026-07-01 综合来看，我们认为当前零售信用风险对银行利润释放的阻碍较前期总体减缓，存量个贷风险动态出清，以及授信端择优投放、限制信用下沉为主要因素。但考虑分子端居民收入修复及预期均不稳，还款能力仍待根本改善，以及分母端个贷总量收缩，银行零售贷款不良指标短期内或在中位企稳。 注[1]：统计金融机构涵盖银行类机构（国有大行、股份行、城商行、农商行、村镇银行、农信社）、消金公司、金租公司、信托公司； 注[2]：“个人贷款组合包”指机构合并转让“个人消费及经营性贷款”、“个人消费及经营性贷款、信用卡透支”的情况。 风险提示：宏观风险、政策风险、资产质量风险。 行业动态跟踪|银行 资料来源：银登中心，西部证券研发中心 行业动态跟踪|银行 资料来源：银登中心，西部证券研发中心注：“其他银行机构”包括村镇银行、农信社 资料来源：银登中心，西部证券研发中心注：1）“其他银行机构”包括村镇银行、农信社；2）上图未列示的金融机构表示该些金融机构未在2026年7月挂牌转让不良贷款 资料来源：银登中心，西部证券研发中心注：“个人贷款组合包”指金融机构合并转让“个人消费及经营性贷款”、“个人消费及经营性贷款、信用卡透支”的情况 行业动态跟踪|银行 分析师声明 本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师，以勤勉的职业态度、专业审慎的研究方法，使用合法合规的信息，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿。 联系地址 联系地址：上海市浦东新区耀体路276号12层北京市西城区丰盛胡同28号太平洋保险大厦513室深圳市福田区深南大道6008号深圳特区报业大厦10C 联系电话：021-38584209 免责声明 本报告由西部证券股份有限公司（已具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格）制作。本报告仅供西部证券股份有限公司（以下简称“本公司”）机构客户使用。本报告在未经本公司公开披露或者同意披露前，系本公司机密材料，如非收件人（或收到的电子邮件含错误信息），请立即通知发件人，及时删除该邮件及所附报告并予以保密。发送本报告的电子邮件可能含有保密信息、版权专有信息或私人信息，未经授权者请勿针对邮件内容进行任何更改或以任何方式传播、复制、转发或以其他任何形式使用，发件人保留与该邮件相关的一切权利。同时本公司无法保证互联网传送本报告的及时、安全、无遗漏、无错误或无病毒，敬请谅解。 本报告基于已公开的信息编制，但本公司对该等信息的真实性、准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、评估及预测仅为本报告出具日的观点和判断，该等意见、评估及预测在出具日外无需通知即可随时更改。在不同时期，本公司可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。同时，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可能会波动。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。对于本公司其他专业人士（包括但不限于销售人员、交易人员）根据不同假设、研究方法、即时动态信息及市场表现，发表的与本报告不一致的分析评论或交易观点，本公司没有义务向本报告所有接收者进行更新。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供投资者参考之用，并非作为购买或出售证券或其他投资标的的邀请或保证。客户不应以本报告取代其独立判断或根据本报告做出决策。该等观点、建议并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对客户私人投资建议。投资者应当充分考虑自身特定状况，并完整理解和使用本报告内容，不应视本报告为做出投资决策的唯一因素，必要时应就法律、商业、财务、税收等方面咨询专业财务顾问的意见。本公司以往相关研究报告预测与分析的准确，不预示与担保本报告及本公司今后相关研究报告的表现。对依据或者使用本报告及本公司其他相关研究报告所造成的一切后果，本公司及作者不承担任何法律责任。 在法律许可的情况下，本公司可能与本报告中提及公司正在建立或争取建立业务关系或服务关系。因此，投资者应当考虑到本公司及/或其相关人员可能存在影响本报告观点客观性的潜在利益冲突。对于本报告可能附带的其它网站地址或超级链接，本公司不对其内容负责，链接内容不构成本报告的任何部分，仅为方便客户查阅所用，浏览这些网站可能产生的费用和风险由使用者自行承担。 本公司关于本报告的提示（包括但不限于本公司工作人员通过电话、短信、邮件、微信、微博、博客、QQ、视频网站、百度官方贴吧、论坛、BBS）仅为研究观点的简要沟通，投资者对本报告的参考使用须以本报告的完整版本为准。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“西部证券研究发展中心”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。如未经西部证券授权，私自转载或者转发本报告，所引起的一切后果及法律责任由私自转载或转发者承担。本公司保留追究相关责任的权力。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 本公司具有中国证监会核准的“证券投资咨询”业务资格，经营许可证编号为：91610000719782242D。