银行周报（2026/4/6-2026/4/10）：26Q1不良转让统计: 信用卡不良处置压力或有缓解

导读

• 近期商业银行研报关注重点包括：3月理财月报显示募集规模环比增加，单月收益率波动；上市银行2025年业绩增速提升，息差企稳及中收提速；2026年第一季度业绩前瞻显示息差降幅显著收敛，利息净收入增速改善确定性较高；银行业格局呈现龙头化、差异化、边缘化趋势；银行股投资机会受风格均衡叠加业绩期影响。

投资要点

• 不良贷款处置结构变化：26Q1不良贷款转让中，对公贷款、信用卡贷款、个人消费贷、个人经营性贷款、个人消费及经营性组合贷款占比分别为28.5%、4.1%、53.3%、5.9%、8.2%，对比25Q1结构（26.0%、25.0%、36.4%、4.1%、8.4%），个人消费贷款和对公贷款处置规模及力度加大，信用卡不良处置压力缓解。信用卡不良处置周期较长（5.1年），对公贷款和消费贷周期较短（2.9年、2.0年）。
• 不良贷款转让方变化：26Q1不良贷款转让方中，国有大行、股份行、城商行、农商行、消金公司占比分别为21.1%、27.3%、7.7%、1.4%、42.0%，对比25Q1（14.5%、48.8%、13.6%、0.2%、22.8%），股份行仍是主要出让方，但国有大行和消金公司挂牌业务量显著增长，国有大行增量集中在个人消费贷款及经营贷，消金公司主要集中于个人消费贷款。

投资建议

• 2026年银行板块投资重点把握三条主线：
  1. 寻找业绩增速有望提升或维持高速增长的标的，推荐宁波银行、南京银行、杭州银行、苏州银行。
  2. 重视具备可转债转股预期的银行，推荐重庆银行、常熟银行、上海银行。
  3. 红利策略仍有望延续，推荐交通银行、江苏银行、渝农商行、沪农商行、招商银行。

风险提示

• 信贷需求弱于预期；结构性风险暴露超预期。

行业及公司动态跟踪

• 主要新闻：央行、科技部等联合召开科技金融工作交流推进会，强调科技金融需支持科技强国建设。
• 主要公告：
  • 农业银行、工商银行拟定2025年度利润分配方案，现金分红比例稳定在30.0%。
  • 成都银行实际控制人控制的股东增持计划完成，累计增持9.57亿元。
  • 苏农银行王亮先生获任董事及行长。
  • 光大集团、邮储银行、苏农银行部分高管完成增持计划。
  • 中信银行发行400亿元无固定期限资本债券。
  • 瑞丰银行拟定2025年度利润分配方案，每10股派发现金股利2.10元。
  • 工商银行发行500亿元二级资本债券。
  • 浙商银行吕临华先生获任董事、行长。

周度数据跟踪

• 提供多张图表数据，涉及银行板块相关指标。

免责声明

• 本报告仅供国泰海通证券股份有限公司客户使用，不构成投资建议，投资者需自行决策。