26Q1理财规模环比下滑至31.91万亿元，主要受固定收益类产品规模下降（-1.48万亿元）和混合类产品规模提升（+0.11万亿元）影响。其中，固定收益类产品占比下降0.4个百分点至96.6%，混合类产品占比提升0.5个百分点至3.1%。理财产品持续增配公募基金，投资规模达1.95万亿元，占比提升0.6个百分点至5.7%；债券类配置仍为主力，占比41.6%，现金及银行存款投资占比提升至28.7%。26Q1末持有理财产品投资者数量达1.48亿，同比增14.5%。投资建议：关注业绩增速提升的银行（宁波银行、南京银行等）、可转债转股预期的银行（重庆银行、常熟银行等）以及红利策略银行（交通银行、江苏银行等）。风险提示：信贷需求弱于预期、结构性风险暴露超预期。
