银行周报（2026/5/11-2026/5/17）：行业分化持续加剧—26Q1银行监管指标

银行周报（2026/5/11-2026/5/17） 本报告导读： 商业银行《信贷需求仍待修复，非银存款明显增长》2026.05.14商业银行《新发贷款利率逐步趋稳》2026.05.12商业银行《2025A银行AUM结构观察：存款占比首次明显回落》2026.05.10商业银行《银行研究框架暨25A&26Q1业绩综述》2026.05.05商业银行《上市银行25A&26Q1：债券投资端有何特征》2026.05.05 2026Q1监管口径商业银行净利润同比-3.7%，增速较25年-6.0pct，与上市银行口径差距较大，主要因统计口径与覆盖样本差异，预计部分非上市银行经营有所承压。 投资要点： 行业资产平稳扩张，大行占比持续提升。26Q1末商业银行总资产、贷款同比+8.9%、+6.9%，增速较25年-0.1pct、持平。大行、股份行、城商行、农商行资产增速分别较25年末-0.2pct、+0.6pct、-0.5pct、-0.9pct至+10.6%、+5.4%、+9.2%、+4.3%，资产保持平稳扩张。26Q1末大行、股份行、城商行、农商行资产占银行业金融机构比例为44.4%、16.1%、13.8%、12.6%，分别较25年末+0.5pct、-0.1pct、+0.1pct、-0.1pct。 息差降幅收窄，城商行息差边际改善。26Q1商业银行净息差较25年-2bp至1.40%，重定价压力减轻+负债端成本改善，息差降幅明显收窄（25Q1较24年下滑9bp）。大行、股份行、城商行、农商行净息差分别较25年-1bp、-2bp、+1bp、-2bp至1.29%、1.54%、1.38%、1.58%，城商行息差边际改善。 不良率略有提升，关注率边际下降。26Q1末商业银行不良贷款率1.51%，较25年提升1bp，或主要源于非上市银行指标波动。26Q1末大行、股份行、城商行、农商行不良率分别较25年末持平、+1bp、+3bp、+7bp至1.22%、1.22%、1.85%、2.79%。26Q1末商业银行关注率2.17%，较25年末下降1bp。26Q1末商业银行拨备覆盖率203%，较25年末-2pct，整体保持平稳。大行、股份行、城商行、农商行拨备覆盖率分别较25年-1pct、-3pct、-2pct、-2pct至241%、205%、171%、157%。 资本充足率略有下行。26Q1末商业银行资本充足率为15.00%。较25年末下降46bp。其中，大行、股份行、城商行、农商行资本充足率分别较25年末-62bp、-44bp、-30bp、-33bp至17.54%、13.14%、12.09%、12.85%。 投资建议：2026年银行板块投资重点把握三条主线：1）寻找业绩增速有望提升或维持高速增长的标的，推荐宁波银行、南京银行、杭州银行、苏州银行；2）重视具备可转债转股预期的银行，推荐重庆银行、常熟银行、上海银行；3）红利策略仍有望延续，推荐交通银行、江苏银行、渝农商行、沪农商行、招商银行等。 风险提示：信贷需求弱于预期；结构性风险暴露超预期 目录 1.行业及公司动态跟踪........................................................................31.1.主要新闻....................................................................................31.2.主要公告....................................................................................32.周度数据跟踪...................................................................................43.风险提示..........................................................................................9 1.行业及公司动态跟踪 1.1.主要新闻 【金融监管总局】发布2026年一季度银行业保险业主要监管指标数据情况。2026年一季度末，我国银行业金融机构本外币资产总额494.7万亿元，同比增长8.0%；2026年一季度，商业银行累计实现净利润6323亿元。2026年一季度末，平均资本利润率为7.97%，较上季末上升0.19个百分点；平均资产利润率为0.60%，较上季末基本持平。 【央行】 2026年4月末社会融资规模存量为456.89万亿元，同比增长7.8%。其中，对实体经济发放的人民币贷款余额276.9万亿元，同比增长5.6% 【央行】央行发布2026年第一季度中国货币政策执行报告，继续强调“实施适度宽松的货币政策”，“发挥存量政策与增量政策集成效应”。 1.2.主要公告 【沪农商行】顾贤斌先生因工作调整原因辞去副行长职务，改任党委副书记。 【中信银行】同意聘任赵元新先生为本行副行长。赵元新，男，1974年2月出生，自2026年3月起担任中信银行党委委员，2025年11月起任总行授信执行部总经理。 【常熟银行】江苏有线拟通过集中竞价、大宗交易等方式购买常熟银行不超过3.5%股份，总投资金额不超过9亿元。 【农业银行】2026年第一期350亿元二级资本债券（债券通）于5月12日发行完毕，票面利率分别为1.97%和2.27%，募集资金用于补充二级资本。 【兴业银行】国家金融监督管理总局已核准郝超先生担任本公司副行 长的任职资格。 【兴业银行】于2026年5月13日在全国银行间债券市场成功发行了本公司2026年第一期二级资本债券，本期债券发行总额为人民币300亿元。债券期限10年，第5年末附有前提条件的发行人赎回权，票面利率为1.99%。 【张家港行】发布2025年度权益分派实施公告，拟以总股本24.44亿股为基数，向全体股东每10股派发现金红利2.2元（含税，其中年末每10股派1.2元），股权登记日为2026年5月20日，除权除息日为5月21日。 【瑞丰银行】严国利先生因工作职务调整原因，申请辞去执行董事、董事会消费者权益保护委员会委员及副行长职务，辞职后将转任党委委员、纪委书记。 【交通银行】交通银行于2026年5月15日完成2026年第一期规模500亿元、票面利率1.75%的总损失吸收能力非资本债券（债券通）发行，募集资金用于提升自身总损失吸收能力。 【中国银行】中国银行于2026年5月15日完成规模300亿元、前5年票面利率1.95%的减记型无固定期限资本债券发行，募集资金用于补充其他一级资本。 2.周度数据跟踪 资料来源：Wind，国泰海通证券研究 资料来源：Wind，国泰海通证券研究 资料来源：Wind，国泰海通证券研究 资料来源：Wind，国泰海通证券研究 资料来源：普兰金融，国泰海通证券研究 资料来源：Wind，国泰海通证券研究 资料来源：Wind，国泰海通证券研究 资料来源：Wind，国泰海通证券研究 资料来源：Wind，国泰海通证券研究 3.风险提示 信贷需求弱于预期；结构性风险暴露超预期。 本公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格 分析师声明 作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。 免责声明 本报告仅供国泰海通证券股份有限公司（以下简称“本公司”）授权客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。本报告仅在相关法律许可的情况下发放，并仅为提供信息而发放，概不构成任何广告。 本报告的信息来源于已公开的资料，本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可升可跌。过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。投资者务必注意，其据此做出的任何投资决策与本公司、本公司员工或者关联机构无关。 本公司利用信息隔离墙控制内部一个或多个领域、部门或关联机构之间的信息流动。因此，投资者应注意，在法律许可的情况下，本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券或期权并进行证券或期权交易，也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等相关服务。在法律许可的情况下，本公司的员工可能担任本报告所提到的公司的董事。 市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“国泰海通证券研究”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 若本公司以外的其他机构（以下简称“该机构”）发送本报告，则由该机构独自为此发送行为负责。通过此途径获得本报告的投资者应自行联系该机构以要求获悉更详细信息或进而交易本报告中提及的证券。本报告不构成本公司向该机构之客户提供的投资建议，本公司、本公司员工或者关联机构亦不为该机构之客户因使用本报告或报告所载内容引起的任何损失承担任何责任。 评级说明 投资建议的比较标准 投资评级分为股票评级和行业评级。 以报告发布后的12个月内的市场表现为比较标准，报告发布日后的12个月内的公司股价（或行业指数）的涨跌幅相对同期的沪深300指数涨跌幅为基准。 国泰海通证券研究所